虽然2017年四季度华南芳烃装置新增较多，但进入2018年的近两个月，华南甲苯港口库存一直处正常或者正常偏低的水平，尤其2月份库存水平一直较低，经过春节长假期的积累，库存量提升亦有限。这说明产能扩张对华南地区甲苯供应格局产生的影响并不稳定，接下来 3月份市场供应面将如何变化，华南甲苯将延续基本持衡状态，还是供应量将逐步过剩呢，以下就通过装置运行以及到货情况来简单分析一下。

　　华南甲苯库存压力一直不算大，与当地企业装置运行情况，以及销售方向等因素的关系密不可分。客观来看，目前华南甲苯货源供应更加丰富，中油钦州石化、中化泉州，中海油惠州二期等企业月计划供应量基本在6千至一万吨左右，按照计划量来看，华南甲苯供应严重过剩，但近期实际供应情况并不理想。由于中化泉州、中油钦州芳烃装置重启时间不长，供应量暂时不算充裕，除此之外，中海油惠州二期供应量不及预期，是使得华南甲苯供应一直相对持衡的重要原因。

　　一方面中海油惠州二期自开工以来芳烃装置负荷一直不高，约保持在6-7成附近，另一方面，甲苯月度外销量时常小于计划量，且企业销售方向不仅面向华南，约半数货源装船去往华东。另外，惠州二期项目开工以来，自惠州装船去往东莞库区的货源较少，仅1月份有大约5000-6000吨货源自惠州发船去往东莞，其他时间段工厂销售以惠州车提为主。企业销售方向以及策略也使得华南甲苯港口库存难有显著增量。

　　纵观3月华南芳烃装置运行情况，以及到货预期，中化泉州以及中油钦州石化供应将保持正常水平，但海南炼化芳烃需求量仍然较大，将继续分流华南市场商品量，预计中化泉州以及钦州石化甲苯东莞到货量将在常规或者略低于常规的水平上，中海油惠州二期甲苯3月份暂无发船至东莞的计划。

　　除了常规的货源供应之外，3月份中石化茂名石化芳烃新装置预期投产，涉及甲苯产能25万吨，市场人士表示，茂名石化芳烃产量将以内部互供海南炼化为主，但这也将减少海南炼化的市场外采量，可以预期，中化泉州以及钦州石化的甲苯市场投放量要加大。

　　短期来看，3月份华南甲苯供应增量有限，预计港口库存将保持在常规水平，但随着茂名石化芳烃装置的启动，3月下以及4月份华南甲苯市场商品量存在进一步增加的预期，届时供应过剩的局面特征将更加明显。

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