本周国内动力煤市场延续先涨后跌、震荡偏弱走势，进入传统消费淡季，供强需弱格局明确，港口现货与产地坑口同步走弱，市场成交清淡，下游以长协履约与刚需采购为主。

一、价格走势：

港口现货：秦皇岛港Q5500动力煤本周从753元/吨高点回落至736元/吨，周跌17元/吨；CCTD环渤海现货Q5500收于736元/吨，日跌4元/吨，较前期高点回落17元/吨。

坑口价格：鄂尔多斯Q5500坑口本周持稳537元/吨，产地报价承压，贸易商出货意愿增强。-长协指数：环渤海BSPI长协指数689元/吨，环比持平，对市场形成底部支撑。

二、供需基本面：

供应端：主产区煤矿全面复产，开工率达90.5%，产量维持高位；大秦线满发，北港调入量持续高于调出，市场煤供给充裕。

需求端：气温回升，火电进入淡季，电厂日耗偏低、库存高企，采购积极性弱；风光水电替代效应增强，非电行业仅维持刚需补库，整体需求乏力。

三、库存情况：

截至3月12日，环渤海9港库存2699万吨，周环比增加87万吨；北方主要港口库存持续累积，堆存压力上升，贸易商恐慌性出货加剧价格下行。

四、影响因素:

1.淡季压制：火电需求季节性走弱，电厂高库存低日耗，压价采购明显。

2.进口托底：国际煤价高位运行，内外倒挂40-46元/吨，进口煤无价格优势，限制国内跌幅。

3.长协维稳：长协煤占比提升，价格平稳，对冲市场煤波动风险。

五、后市展望:

下周动力煤市场仍将处于淡季震荡偏弱格局，煤价以窄幅阴跌为主，跌幅有限。供应宽松与高库存持续承压，进口倒挂与长协价构成底部支撑；关注大秦线检修、非电需求恢复节奏及国际能源价格波动，预计3月下旬逐步企稳，暂无大幅反弹条件。