导语：乙醇市场主产区供应面维持高位运行，场内库存高位，终端需求维持平稳，短期需求增量有限，供需错配，价格进一步整理运行。供大于求仍为乙醇市场主流局面。

 一、供应变化：周期供应面高负荷运行，场内库存压力加深

①   燃料乙醇：黑龙江鸿展正常，黑龙江万里润达正常。国投海伦、鸡东、铁岭装置生产，肇东中粮装置正常。场内供应稳定，部分工厂库存较高，生物发酵燃料乙醇产量约为17.55万吨。

②   发酵乙醇：东北：东北工厂供应保持稳定，河南供应稳定，华东地区维持低负荷运行。鸿展四厂装置满负荷生产，万里装置满负荷生产，中粮肇东燃料乙醇生产，吉林阜康装置三线、四线生产，榆树、东丰正常生产，国投鸡东、铁岭、海伦装置正常生产。其他正常生产。河南区域：厚源、汉永供应稳定。

③   煤制乙醇：山东恒信装置正常生产，新疆天业装置生产。巴陵石化装置正常生产。榆神能化装置正常生产。河南瑞柏满负荷生产，河南利源节后装置停机，惠州宇新装置保持正常生产。供应量下行0.94万吨，主要因素来自于陕西榆神减产。

二、乙醇需求变化：主要下游醋酸乙酯开工负荷下行，碳酸甲乙酯开工负荷稳定，乙醇需求窄幅下行。

场内需求面稳定整理，白酒需求好转，化工需求趋于平稳，食用乙醇需求转好，燃料乙醇市场成交平淡，场内整体市场需求增量有限。

三、乙醇后期预测：供需错配仍存，乙醇市场价格震荡整理

1、  供应预测：发酵乙醇主力产区无检修计划，场内装置高负荷运行生产，场内供应面维持60%-80%负荷生产，煤制乙醇供应稳定，场内半月周期供应量预计50-52万吨左右。

2、  成本预测：短期原料玉米价格震荡整理为主，主力工厂消化潮粮为主，东北玉米乙醇跌幅有限，生产短期预计转亏为盈。木薯乙醇工厂生产亏损。华南糖蜜乙醇库存销售，短期价格保持平稳，原料糖蜜随着榨季的到来价格或下降。

3、   需求预测：11月下旬白酒需求向好，化工需求平稳整理，，安徽华谊装置预计11月中旬恢复生产。乙醛工厂均保持正常运行。乙胺工厂正常生产。化工方面多保持正常生产，食用乙醇需求稳定区间震荡，燃料乙醇需求量低位运行，整体场内乙醇需求量平稳整理，增量有限。