导语：国内DBP市场在成本与供需双重刺激下，市场价格持续走跌，再次刷新年内低点，截止到11月12日，河南地区参考价格6100-6150元/吨。

一、DBP市场价格持续走跌 再创新低

自10月弱势盘整过后，国内DBP再次开启持续走跌之路，截止到11月12日，河南地区参考价6100-6150元/吨，较10月11日下跌500元/吨，跌幅7.58%。据悉主要受供需及成本下行双重影响，首先国内DBP生产工厂整体开工相对稳定，部分装置出现短暂停车或减产情况，但整体影响有限，下游进入淡季，对其需求量表现清淡；另原料产品价格持续走跌，成本面连续跟随下降，导致市场参与人士看空情绪增加，市场交投气氛转淡，对其价格支撑乏力，故而国内DBP市场价格连续走跌，再创年内新低。

二、双原料同时走跌 成本降低利润回升

DBP双原料均呈现震荡下行走势，其中正丁醇下跌幅度较大，截止11月12日山东地区出厂参考价格5040元/吨，较10月11日下跌540元/吨，跌幅达到9.68%；而萘法苯酐截止11月12日河北地区出厂参考价格5450元/吨，较10月11日下跌300元/吨，跌幅达到5.22%。其中正丁醇由于新增产能投产，导致前期市场看空气氛增加，市场人士操盘谨慎，接货意向偏低，下游维持刚需逢低采购为主，同时因新产增加后，市场供应量提升后，市场供大于求局面加重，部分主流工厂库存因出货欠佳而提升，为此下降出厂价格刺激市场成交，市场低价不断被更新。

由于双原料同时降低，DBP成本降幅较大，而DBP价格同样走跌，DBP成本及利润均呈现下降，但成本降幅大于求利润降幅。截止11月12日，山东地区成本6201元/吨左右，较10月11日下降457元/吨，降幅6.86%。而DBP利润截止11月12日，山东地区利润149元/吨左右，较10月11日下降93元/吨，降幅38.43%。

三、后市预测

成本面：后续原料正丁醇仍有新装置预计投产，届时国内正丁醇市场供应量持续增加，进一步加深市场供应过剩局面，价格仍有下降空间；同样萘法苯酐由于成本及终端需求薄弱，出货欠佳而库存增加，价格有下降预期。DBP成本欲将跟随下跌，同时成本面支撑越发薄弱。

需求端：终端下游市场处于淡季，整体开工及对其原料消耗缓慢，市场成交弱势清淡，故而对其原料DBP保持谨慎态度为主。

综合来看，原料带动DBP成本仍有下滑预期，加上下游维持刚需，高价抵触，为此市场整体交投相对一般，DBP市场价格支撑点较为薄弱，预计DBP市场震荡偏弱运行，市场低价仍有被刷新预期。