导语：国庆假期结束后，聚丙烯制品市场未能迎来预期金九银十行情，需求持续疲软与开工率低位徘徊的双重压力下艰难运行。BOPP、CPP包装膜作为聚丙烯制品较为代表的主流品类，面临节前备货库存消化缓慢、终端用户采购仅维持刚性需求等挑战，且短期内缺乏明确的需求催化因素。然汽车、家电需求旺季到来带动改性PP行业回暖，形成需求端的结构性亮点。当前受阴雨天气影响，制品运输难度系数增加，订单压力不减，部分企业出现停车现象，导致聚丙烯制品行业开工低位的格局难以扭转，市场整体氛围偏于谨慎。

节后国内聚丙烯下游行业（包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明、改性PP共8个下游行业）平均开工上涨0.05个百分点至51.76%。

随着国庆假期结束，多数制品企业逐步恢复生产，行业开工率较国庆假期期间（部分企业停工待产）稳步提升。但受多重因素制约，回升幅度未达预期。叠加近期受阴雨天气影响，部分制品企业（如CPP、PP无纺布）节后并未复工，开工负荷维持低位，终端采买积极性维持刚需，实盘成交难以放量。当前汽车、家电需求旺季到来，改性PP行业开工提升订单升温，市场整体交投气氛尚可。

旺季需求托底订单 塑编短期市场窄幅震荡

节后塑编样本企业开工率在44.26%，较节中上涨0.36%。国庆期间库存累积，市场出货压力之下，现货报盘积极让利促成交，聚丙烯市场价格破位下行。原料端价格弱势阴跌，给予塑编市场支撑松动，拖累塑编价格回落。银十传统旺季支撑，化肥袋、集装袋等需求尚可，且国庆提振下，订单较为集中，部分企业提升负荷，塑编行业开工率上行，中大型企业订单天数多集中在9-12天。下周来看，随着产业链去库，供应压力或缓解，原料端有低位反弹可能，且南方及东北冬储预收，化肥袋用量或增加，预计下周塑编市场窄幅震荡，市场价格或围绕9700-10000元/吨之间震荡。

节后膜企价格、开工齐降 需求观望拖累后市

节后CPP样本企业开工率在59.85%，较节前-1.68%。截至10月9日，普通复合膜华东主流价格在9250元/吨，较节前-250元/吨。国庆期间，原料端走弱对CPP成本支撑有限，市场参与心态趋于悲观，CPP企业采买原料整体操作偏谨慎。节后部分 CPP 企业仍处假期，且受订单不足影响，膜企大多以销定产，开工负荷率下滑，订单情况不及节前。下游坚持择低刚需采购，实盘成交难以放量。企业订单天数大多在3-6天，市场心态偏悲观。预计后期备货热情减弱，CPP价格或呈现弱势震荡格局。

原油走跌，PP期现价格明显下行，石化出厂价格部分回调，成本面存拖累，膜企出厂价格小幅下滑50-100元/吨，市场主流价格尚稳。节后归来，原料价格下行，给予下游及终端需求影响，观望产业链走势疲态，场内补货意向不高，订单排产周期下降，同时BOPP下游及贸易商配合接货意向偏低，部分膜企成品库存水平较高；受此影响，膜企原料跟进亦缓慢，较节前原料降库明显。虽后期存电商大促等需求预期，但膜企整体新单跟进疲态，短期膜价走势或稳中有落。

节中利空影响开工微滑 节后塑编、无纺布需求或将好转

节后国内PP无纺布行业平均开工率为40.33%，环比小幅下滑0.12%，近期适逢国庆长假，部分下游终端企业放假，新增订单量较为有限，难以对生产端形成有效拉动。其次，假期期间，部分无纺布生产企业自身也安排员工调休，降低了生产负荷。近期全国多地的阴雨天气对物流运输造成了直接影响，导致企业成品出库速度放缓，成品库存有所累积；节后企业生产安排将逐步回归常态，叠加季节性需求释放，预计下周PP无纺布行业开工率有望企稳并出现小幅回升。

节后塑编样本企业开工率在44.26%，较节中上涨0.36%。国庆期间库存累积，市场出货压力之下，现货报盘积极让利促成交，聚丙烯市场价格破位下行。原料端价格弱势阴跌，给予塑编市场支撑松动，拖累塑编价格回落。银十传统旺季支撑，化肥袋、集装袋等需求尚可，且国庆提振下，订单较为集中，部分企业提升负荷，塑编行业开工率上行，中大型企业订单天数多集中在9-12天。下周来看，随着产业链去库，供应压力或缓解，原料端有低位反弹可能，且南方及东北冬储预收，化肥袋用量或增加，预计下周塑编市场窄幅震荡，市场价格或围绕9700-10000元/吨之间震荡。

开工微升、订单充足，汽车销售强劲提振短期前景

节后国内改性聚丙烯行业运行稳中向好，行业平均开工率小幅提升0.38%至65.58%。虽正值国庆假期，但行业处于传统需求旺季，节前终端客户积极补库，推动企业订单量显著走高。假期期间，多数改性企业以保障生产、交付订单为主，生产活动保持活跃。由于假期内原料消耗增加，同时成本端支撑力度有限，企业原料库存水平呈现下降趋势。国庆假期汽车销售表现强劲，有望持续提振改性聚丙烯需求。综合预计，节后市场交投活跃度将维持高位，行业短期前景保持乐观。

8月汽车产量同比增11% 四季度或利好改性聚丙烯

从国家统计局汽车产量数据来看，2025 年1-8月国内汽车累计产量达2081.6万辆，较 2024年同期同比增长11个百分点，整体呈现显著走高态势。单看8月数据，当月汽车产量为275.2万辆，虽未突破年内峰值，但环比增长9.64%，且较去年同期增加24.1万辆，清晰展现出行业持续复苏的稳健势头。在8月汽车产量的同比增量中，新能源汽车贡献了 22.8 万辆，占比高达 94.61%，已成为拉动汽车产量增长的核心动力。结合当前新能源汽车市场渗透率持续提升、汽车轻量化趋势不断深化的行业背景，预计四季度国内汽车市场需求量将延续走高态势，这将为改性聚丙烯行业带来订单端的支撑，助力市场稳健运行。

智能与健康驱动冰洗增长 空调随季冲高，彩电承压

2025年1-8月，冰箱产量在6842.2万台，智能化成为核心发展方向，海尔、美的等品牌通过升级智能系统，实现冰箱与其他家电的互联，具备联网功能、可远程控温的智能冰箱成为新的发展趋势。洗衣机产量在7699.8万台，随着消费者对大件衣物、家纺清洗需求的提升，以及对家电抗菌功能的重视，具备大容量、抗菌特性的洗衣机更受青睐，消费需求升级带动产品更新换代。

彩电产量在12559.9万台，市场需求增长相对偏低，受短视频平台兴起的冲击，消费者碎片化娱乐需求更倾向于移动端设备，彩电使用场景与频次被挤压，导致市场需求增长乏力。空调产量在19964.6万台，季节因素主导产量节奏。2025年气温升高推动空调传统销售旺季提前，3-4 企业为应对夏季销售高峰提前备货；3-8月整体进入生产旺季，其中6-8月持续高温天气进一步带动产量维持高位运行。

聚丙烯制品短期价格承压震荡 长期电商备货或成转机

节后原料端供应过剩压力依旧，价格或存在止跌可能性。但终端需求恢复缓慢，阴雨天气或持续制约开工，去库存压力短期难以缓解。

食品包装、日用品等终端库存消化周期延长，下游采买以小单补库为主，企业订单天数回落至3-5天，较节前明显收缩。但双十一前食品、快递包装需求有望带动塑编、BOPP、CPP、PP透明制品市场回暖，但受新产能释放影响，反弹幅度受限。当前房地产与基建改善有限，四季度需求或随工地停工走弱，短期PP管材难现趋势性反弹。

当前改性PP需求端仍处于传统旺季周期，一方面，汽车行业产销数据持续向好，新能源汽车贡献超九成增量，且四季度车型迭代与终端促销活动有望进一步拉动需求，带动汽车内饰、保险杠等改性PP制品采购量稳步提升；另一方面，智能化、健康化升级推动产品更新换代，对高刚性、低气味的改性PP需求形成有效拉动，双重下游支撑下，改性PP市场需求韧性显著。

综上而言，受库存高企、需求观望与成本走弱影响，聚丙烯制品市场以弱势震荡为主，价格波动区间受成本底线约束，难有大幅回调。中长期随着双十一备货启动、汽车家电需求释放，供需格局将逐步改善，市场情绪从悲观转向谨慎乐观，制品价格有望企稳回升。