导语:近期国际原油走跌明显，成本支撑减弱，节后归来利空因素居多，虽然山东金诚、日照岚桥相继停工检修，10月沥青排产计划量有所下降，但北方多地阴雨连绵，需求迅速下滑，沥青市场旺季不旺再现，整体支撑力度不足，供需矛盾逐步显现，南方市场表现不温不火，随着部分项目赶工，需求有好转预期，预计未来市场局面有所转变。

截止10月10日，国内沥青均价为3579元/吨，较节前价格下调23元/吨，整体呈现下行趋势，其中北方地区价格走跌较为明显。进入10月后，布伦特原油下行明显，成本支撑减弱，国内市场区域化差异仍存，其中北方多地出现连续降雨天气，下游终端施工有所受阻，业者采购积极性回落，整体交投氛围偏弱，价格承压运行，部分品牌报价跌幅达100元/吨，整体看空情绪加重；南方地区天气尚可，但前期市场资源消耗较缓，业者多按需采购，价格支撑力度不足，多持谨慎态度。

按当前原料价格测算，生产沥青综合利润周度均值为-451.1元/吨，环比增加103.6元/吨。山东沥青周度均价为3470元/吨，环比跌0.3%；原料周度均价为4320元/吨，环比跌2.8%；山东柴油周度均价为661元/吨，环比涨0.1%。本周原料成本下滑较为明显，假期期间沥青价格跌幅较小，加之成品柴油价格有所支撑，本周沥青加工理论利润增加。

从季度性利润走势来看，三季度地炼沥青在不抵扣情况下理论利润为-543元/吨，同比增加85元/吨，按照55%抵扣计算利润均值为121元/吨，利润情况有所修复。但进入四季度，沥青随着需求转弱，国际原油暂无利好支撑，价格承压转弱，预计利润将有所亏损。

预计10月份沥青市场维持低价平稳、高价承压走势为主。供应端来看，10月份国内沥青总产量为268.2万吨，环比下降0.4万吨，降幅0.1%，同比增加35.0万吨，增幅15.0%。其中岚桥石化、金诚石化、胜星石化等有检修计划。需求端来看，国庆期间考虑物流受限等因素影响，国内沥青市场需求将有所下降，其中天气来看，10月初部分地区降雨对于刚需也有一定的阻碍，但是部分市场仍有一定的赶工预期，北方地区部分项目多集中在10月份结束工期；南方地区随着天气好转，库存将有所消耗，去库情况下对于价格存利好支撑，预计国内沥青市场逐渐转变为南强北弱格局。