美东时间9月17日周三，美联储货币政策委员会公布，联邦基金利率的目标区间从4.25%—4.5%降至4%—4.25%，降幅25个基点。这是美联储自2024年9月开启降息周期以来的第四次调整，也是2025年的首次降息。美联储最新点阵图显示，预计2025年剩余的两次议息会议会各降25个基点。

这意味着2025年全年美联储可能累计降息75个基点，降息次数和2024年一致，但降幅略小于去年。由于降息幅度和未来降息预期符合市场前期的判断，资产之间的强弱关系也没有受到本次降息的影响，各类资产出现了短暂小幅波动后都回归自身基本面供需交易。

随着旺季到来，钢厂复产积极。247家钢厂高炉日均铁水产量连续两周回升至240万吨以上的高位，这意味着对焦煤(1556, -15.00, -0.95%)、焦炭(2232, -47.00, -2.06%)、铁矿(805, -22.00, -2.66%)石等原料的消费增加。焦煤仍是本次反弹的领头羊，焦煤在周一及夜盘连续放量大涨，有带领商品反弹卷土重来的迹象。焦煤主力合约在本周涨幅7.65%，焦炭涨幅近7%。