【导语】：2025年第三季度即将收官，丙酮市场不断俯冲，供应增多叠加需求疲软，导致市场中心同环比均呈现不同程度的下跌。截止9月19日，三季度江苏市场丙酮均价在4671元/吨，环比下跌16.6%，同比下跌29.28%。

（一）需求制约，丙酮市场持续下行

2025年三季度丙酮市场整体呈现下跌走势。三季度正值长达两个月的高温淡季，7-8月份丙酮市场需求明显受到高温制约，整体开工走低，对丙酮的需求量难以释放，导致丙酮市场价格持续下行。进入9月份后，国内酚酮装置开工一度下降至66%的水平，受此提振，持货商低价出货意向减弱，但港口库存累库明显，现货依旧充裕，市场短暂进入上行通道后， 恢复平静在4500-4550元/吨之间僵持。

（二）新增产能投放，二、三季度产量增长

2025年一季度山东富宇化工新增丙酮产能10万吨，三季度镇海炼化新增25万吨丙酮装置，截止到9月19日，国内丙酮产能基数增至432万吨。

据隆众资讯数据统计显示，7月国内丙酮检修装置10套，检修涉及产能共计121万吨/年，损失量在5.72万吨。8月检修的丙酮装置8套，检修涉及产能共计85万吨/年，损失量在5.09万吨附近。9月份中石化三井、盛虹炼化、龙江化工装置均有检修，停车损失量环比增长。目前看来三季度丙酮产量约在84.93万吨，环比增长4.39%，同比增长1.70%。

据隆众资讯调研，2025年三季度末四季度丙酮行业预计新增投产装置2套，合计产能26万吨，新增装置主要集中在东北和华北地区，分别是吉林石化、淄博睿霖装置。故而预计四季度丙酮供应量呈现增长之势，环比增长8.8%，有望达到92.40万吨。新增装置投产时间存在不确定性，以具体投产时间为准，需继续跟进。

（三）酚酮持续处于亏损之中

三季度酚酮平均利润在-565元/吨，环比下降597.53%。原料纯苯、丙烯涨跌互现，丙酮市面流通现货资源充裕，厂家及港口存在压力，而相关产品苯酚也不够强势，只有阶段性货紧，带来的反弹，但对酚酮利润的提振作用不大。丙酮市场跌至4500元/吨附近时，酚酮工厂再度下调的意向不强，部分厂家在三季度做出了限产保价的做法，对主产品苯酚起到一定的作用，对丙酮来说提振作用有限。

（四）高温淡季结束，期待金九银十体现

6-8月高温天气影响，部分下游工厂避高温开工受限，此时也是传统的需求淡季，终端工厂转嫁存在较大阻力，多维持刚需步伐采购。随着炎热夏季的淡出，且有国庆中秋双节将至，部分终端工厂开始少量备货，交投气氛稍有改善，且酚酮工厂依旧亏损，持货商低出意向减弱，市场进入僵持阶段。

节后返市，10月份工作日较少，合约户会加快出货节奏，且有新增装置即将投产，加重市场观望情绪，四季度丙酮产量高达90万吨以上的水平，因此来自供应端的压力依旧存在。需求端虽有新增装置计划投产，或会出现时间错配的问题，故总体来看，四季度丙酮市场价格再度下行的空间不大，但上行困难。