【导语】近期BOPET市场呈现多空交织格局。上游原料PTA在原油与低加工费支撑下低位反弹，而聚酯切片受供应增加与需求疲软压制，行业利润修复依然承压。在此背景下，处于产业链中下游的BOPET行业虽处传统旺季，却难摆脱“上下夹击”的运营困境。

回顾8月至9月上旬，BOPET市场整体表现不温不火。尽管部分膜厂订单较前期略有回暖，但行业整体负荷提升有限。截至9月9日，BOPET行业平均负荷维持在62 %左右，较8月同期几乎持平。价格方面，华东地区12μ普通膜报价在7100-7200元/吨区间窄幅震荡，实际成交多以商谈为主。由于原料聚酯切片价格相对坚挺，BOPET切片法工艺加工费被压缩至1200-1300元/吨，处于近年偏低水平。

成本端来看，PTA市场近期出现企稳迹象。尽管供需基本面尚未实质性好转，但原油在地缘政治因素支撑下逐步止跌，加之PTA加工费已压缩至低位，前期部分企业检修，对价格形成底部支撑。另一方面，聚酯切片供应呈持续增长态势。古纤道、万凯等装置重启转产，叠加新疆宇欣、福建恒海等新产能计划投放，9月聚酯切片供应压力明显增加。供应增加而下游需求承接能力有限，使得聚酯切片自身利润修复动力不足，也难以对BOPET形成让利支撑。

从BOPET自身供需结构来看，虽然“金九银十”传统旺季带来一定订单回暖，但行业同质化竞争激烈，普通膜供应过剩局面未改，企业提价阻力较大。此外，终端包装、电子、建筑等行业需求复苏缓慢，海外订单增量有限，难以对BOPET价格形成强劲拉动。

综合来看，9月BOPET市场仍处于“上下两难”境地：上有成本端企稳回升的压力，下有供需结构疲软的拖累，行业利润修复道阻且长。预计中下旬BOPET价格或将维持区间震荡，加工费仍有进一步被压缩的风险。在成本与供需的双重制约下，企业仍需要通过控制负荷、优化产品结构等方式应对当前挑战，行业整体运营压力短期内难以根本缓解。