【现货】主流矿粉现货价格：日照港PB粉+14.0至798.0元/吨，卡粉+9.0至898.0元/吨。

【期货】截止7月22日收盘，铁矿(805, -22.00, -2.66%)主力2509合约+14.0（+1.73%），收于823.0元/吨，铁矿远月2601合约+17.0（+2.19%），收于793.5。

【基差】最优交割品为卡粉。卡粉、PB粉、巴混粉和金布巴仓单成本分别为819.8元/吨、846.9元/吨、852.4元/吨和856.4元/吨。09合约卡粉、PB粉、巴混和金布巴基差分别是-3.2元/吨、23.9元/吨、29.4元/吨和33.4元/吨。

【需求】日均铁水产量242.44万吨，环比+2.63万吨；高炉开工率83.46%，环比+0.31%；高炉炼铁产能利用率90.89%，环比+0.98%；钢厂盈利率60.17%，环比+0.43%。

【供给】本周全球发运环比回落，到港量增加。全球发运2987.1万吨，环比-7.8万吨。45港口到港量2662.1万吨，环比+178.2万吨。全国月度进口量9813.2万吨，环比-500.3万吨。

【库存】港口库存小幅累库，日均疏港量环比上升，钢厂进口矿库存下降。45港库存13785.21万吨，环比+19.32万吨；45港日均疏港量322.74万吨，环比+3.23万吨；钢厂进口矿库存8822.16万吨，环比-157.48万吨。

【观点】昨日铁矿09合约强势上涨走势。基本面来看，上周铁矿石全球发运量环比增加，澳洲及巴西发运量略增，45港到港量本周下降，结合近期发运数据推算，后续到港均值将小幅回落。需求端，7月15日唐山限产解除，钢厂利润率偏高水平，检修量下降，铁水产量大幅回升，再次回到240万吨/日以上高位水平。目前钢材出口维持强势，短期铁水韧性维持。终端需求出现淡季不淡的较强表现，目前抢出口给予一定支撑，关注铁水边际变动。库存方面，港口库存本周小幅去库，疏港量环比略增，钢厂权益矿库存快速下降。展望后市，7月铁水将继续保持高位，均值预计维持在240万吨/日左右，钢厂利润继续好转给于原料支撑。另外，工信部表示钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，“反内卷”会议带来新的供给侧政策预期，五大材表需继续维持高位。短期铁矿震荡偏强运行。策略方面，单边建议多单持有，仍可谨慎参与逢低做多铁矿2509合约，后期波动加大注意风险。