①7月10日，国家能源局综合司发布关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知，昨日午后文件开始发酵，煤炭股及煤焦午纷纷异动大涨，情绪催化下昨晚夜盘焦煤(1556, -15.00, -0.95%)再度涨停。基本面方面，焦炭(2232, -47.00, -2.06%)第二轮提涨落地，幅度为湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨。需求端本期铁水大幅反弹，日均242.44万吨/天，较上期上升2.63万吨/天，需求超预期回升。焦煤方面，本期样本矿山产量继续回升，上游矿山库存持续去化，下游持续补库，现货价格受情绪催化，也大幅反弹。总的来说，从数据来看，上半年煤矿超产现象并不严重，以新疆地区为主，但焦煤受到外部扰动催化的影响，焦煤盘面为情绪资金主导迹象较为明显，预计震荡偏强，建议多单谨慎持有，注意风险。

②据海关总署数据显示，1-5月底，2025年中国进口量炼焦煤总计4371.4万吨，同比下降7%‌，其中5月进口总量为738.7万吨，环比下降17%，同比下降23%。出口焦炭方面，根据海关总署公布的出口焦炭数据，1-5月中国焦炭出口总量为299.58万吨，同比下降25%，其中5月焦炭出口67.9万吨，环比增加23.83%，同比增加2.11%。

③综合利润、基差和绝对价格，目前估值偏高。