【导语】 4月中旬以来防老剂RD价格呈窄幅下滑态势，截至5月上旬，其价格累计下滑15.8%，其中原料价格累计下滑导致的成本下降及供需求下滑是主要的利空因素。多重因素影响，短期防老剂RD价格仍存窄幅下滑可能。

4月中旬以来防老剂RD价格呈窄幅下滑态势，且跌至2023年8月以来的新低水平；以华北地区防老剂RD价格为例，截至5月9日，防老剂RD价格从14600元/吨下滑至12300元/吨，累计跌幅在15.8%。防老剂RD价格累计下滑受多方面因素综合影响。

影响防老剂价格走势主要原因是一方面受成本下滑拖累，尤其是原料苯胺和丙酮价格累计下滑拖累了防老剂RD的成本，其中苯胺自3月中旬以来就呈震荡下滑态势，截至5月9日，苯胺的价格累计震荡跌幅在23%，主要受纯苯价格累计下滑利空及下游需求下滑影响；同时丙酮在3月中旬以来也呈震荡下滑态势，截至5月9日，其累计震荡跌幅在12.2%。因此原料苯胺和丙酮价格的累计震荡下滑拖累了防老剂RD的成本，利空防老剂RD的价格。

另一方面，4月份后，在防老剂原料价格下滑影响下，下游轮胎等橡胶制品企业对防老剂RD采购谨慎，部分下游企业生产以消化原订单库存为主，拖累了防老剂RD的需求，利空防老剂RD价格。而在4月下旬后，部分下游企业的原料库存周期缩短，一定程度上增加了防老剂RD企业的库存压力。同时，五一假期前后，下游轮胎等制品企业的开工负荷有所下滑，部分下游企业甚至出现阶段性停车，据卓创资讯数据统计，五一假期期间轮胎的平均停车天数在4-6天，较去年同期有所延长，进一步拖累防老剂RD的需求，利空防老剂RD价格。

短期看防老剂RD价格或延续低位，其中原料价格下滑带来成本下降及下游采购减少带来的需求下滑或仍是主要的利空因素。

就防老剂RD的原料看，主要原料苯胺及丙酮价格或延续窄幅下滑，将拖累防老剂成本。就苯胺看，短期国内苯胺市场商谈偏弱整理。国内苯胺市场利空消息面占主导，苯胺生产企业开工变量有限，终端需求不畅，企业销售存压力，库存缓慢提升中，供需基本面持续低迷，且原料纯苯价格仍存下行空间，成本端支撑亦偏弱，多重利空因素拖累市场，商谈延续弱势震荡走势的概率较大；而丙酮市场或延续区间震荡为主，因此在防老剂成本存下滑预期下，或继续利空防老剂RD价格。

从需求方面看，短期下游轮胎企业开工负荷或提升有限，加之部分下游轮胎生产企业对防老剂采购仍偏谨慎，生产以按需采购为主，对防老剂需求或支撑较小；

从供应方面看，短期在防老剂RD成本存下滑预期及下游需求订单增加有限情况下，防老剂RD企业库存存增加可能，或利空防老剂价格。