【逻辑】

周四工业硅市场部分报价有松动，期现双跌走势占主导，供应暂时维持平稳。目前华东通氧553#硅在9800-10000元/吨，华东421#硅在10400-10800元/吨，部分硅企检修计划传出，实际对月度供给影响量有待追踪。期货端：周四工业硅期货主力合约s12506收盘价为8875，-0,11%，今日增仓132，当前持仓为18.27万手，成交额为65.24亿元。

【供给端】

本月新塔项目和原有产能仍有开炉计划，市场货源充裕，持货商报价积极，盘面低价催生部分需求，但实际流向下游的偏少，市场难以出现合理有效的去库。场内价格中心不断下挫，已套保货品的绝对价格不断冲击硅厂出厂报价，硅厂库存高位，三大下游减产仍未停止。二季度下游部分项目存在投产计划，或可带动对工业硅需求边际增加，但具体仍须关注开工投产进度。

【需求端】

多晶硅价格暂稳，部分硅料企业挺价心态动摇，当前复投料报37-39元/千克，致密料报价35-38元/千克，菜花料报价32-34元/千克，N型料报价40-42元/千克，硅料环节减产力度加大;有机硅市场弱势运行为主，主流开盘价参考至11800-13500元/吨(净水送到)。单体厂出货积极，库存压力显现;下游则多采取观望策略，等待价格进一步下调。铝合金锭价格偏弱，现货市场仍表现供需双弱，下游需求难以见好转，买卖双方皆谨慎观望为主，成交量偏低。

【库存】

4月24日工业硅仓单库存69680手，单日减少140手，仓单库存依旧高位。

【观点】

总的来说，供需双弱，库存略有减少但尚未形成有效去库，供需矛盾仍存，硅价弱势震荡。

【后期关注/风险因素】

关注宏观政策、头部企业生产情况、光伏行业政策。