一、行情回顾与操作建议

广东市场一级豆油现货价格：东莞 Y2509+380，阳江Y2509+340，湛江Y2509+300。华东一级豆油：y2509+300，6-9 月，y2601+380，10-1 月。华南菜油贸易商报价：三级菜油 09+40-50。华东基差报价下调：港口24 度P05+380元/吨。

油脂点评：本周油脂油料市场情绪良好，期价震荡反弹。菜油受进口政策扰动较大，未来买船预报同比下降明显，表现强势，低买为主。豆油和棕榈油面临着未来供应增加压制，短期低库存和下游买货支撑，中长期预计维持区间震荡走势。由于五一期间现货供应偏紧，4 月底至 5 月初以震荡反弹为主，上方看前高压力位。关注关税、生物柴油等政策变化。临近五一长假，注意风控。

二、行业要闻

马来西亚棕榈油协会(MPOA)称，2025 年 4 月1-20 日马来西亚棕榈油产量环比增加 19.88%，其中马来西亚半岛的产量环比增加24.05%，沙巴的产量环比增加 18.15%;沙捞越的产量环比增加6.21%;东马来西亚的产量环比增加 14.71%。

大华继显(UOB KayHian)称，4 月 1-20 日马来西亚棕榈油产量环比增长 16-20%，其中沙巴州环比增长 17-21%，沙捞越州环比增长12-16%，马来西亚半岛环比增长 18-22%。

马来西亚南部棕果厂商公会(SPPOMA)数据显示，4 月1-20 日马来西亚棕榈油产量环比增加 9.11%，其中鲜果串(FFB)单产环比增加7.69%，出油率(OER)环比增加 0.27%。

船运调查机构 SGS 公布数据显示，马来西亚4 月1-20 日棕榈油出口量为572729 吨，较 3 月 1-20 日出口的 552622 吨增加3.6%。其中对中国出口3.42 万吨，较上月同期的 1.74 万吨增加1.68 万吨。