临近月底，随着计划量陆续完成，聚乙烯市场下跌空间收窄，价格波动幅度不大，但整体偏弱氛围延续。供应端工厂及社会库存虽然持续去库化，但部分装置检修开车以及内蒙古宝丰3期全密度装置产出合格品，市场心态对后市依旧偏空。需求方面，阶段性空单回补后，市场新单跟进有限，下游开工增长出现放缓，需求端支撑力度有限。市场多保持低价积极走货节奏，局部地区价格重心仍有小幅下滑。

　　基差持续走弱但成交无明显改善

　　基差方面来看，随着近期期货价格走势震荡，而现货价格持续下滑，塑料基差逐步缩窄。但需求端支撑不足，加之新装置投产压制，市场偏空心态维持，现货市场交投暂无明显改善。

　　生产企业积极降库去库趋势加快

　　截止3月28日两油库存为67万吨，较昨日去库4万吨，较上周五去库9.5万吨，较2024年3月28日两油库存79.5万吨低12.5万吨。进入3月下旬，近期生产企业主动降库，且月底生产企业考核计划，带动降库速度加快，对市场心态或有一定支撑。

　　国际原油反弹力度一般对市场影响有限

　　地缘风险升温，导致对全球供应的担忧，使得原油盘面在70附近止跌反弹，由于美国政策不确定性和关税前景对需求造成压力，以及在地缘局势没有进一步恶化，或者出现其他突发大利好的情况下，原油反弹空间预计有限，预计价格很难恢复到2025年初的较高水平。目前油价虽然涨幅不大，但是整体走势偏强。成本面对聚乙烯市场存一定支撑，但影响力度有限。

　　供应预期充足市场对后市信心不足

　　后市来看，随着新装置投产及部分检修装置开车，短期供应存增量预期，而下游开工率增长逐步见顶，地膜企业逐渐进入生产收尾阶段，清明节前下游存少量采购，但整体需求跟进有限。综合来看，月底月初之际，供应端压力不大，对价格存一定支撑，但基本面总体供大于需格局难有改善，市场对后市信心不足，预计短期聚乙烯市场区间偏弱整理。

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