在经历年初1-2月的底部行情过后，国内环氧丙烷市场3月因存较多检修波动支撑，月内价格探底空间有限，始终未突破7600元/吨（山东现汇出厂），但需求表现略低于预期，月内市场高低价差仅150元/吨，振幅1.97%，4月来看，场内仍存有一定检修计划，供应量预计稳中小降，而需求端或有部分装置新增或重启，整体供需差预计小幅缩窄，暂看4月环氧丙烷均价或窄幅上移，实际供需波动还需关注具体节点及落地情况。

　　一、供应端确有缩量但体感“打折”4月个别波动关注具体落实

　　供应端来看，3月内，盛虹装置按计划月初停车，中石化长岭检修推迟，北方氯醇法装置个别波动缩量，中海壳二期月内短停，下旬利华益装置停车，而中旬卫星装置重启恢复，增减量有一定对冲，整体3月数据来看，总产量因3月自然日多3天，较比2月增加1.96万吨，环比提高，但产能利用率下滑4.34个百分点，而就理论日均商品量来看，3月在1.29万吨/天，较比2月单日缩量600吨，加之部分企业在停车期间也有一定库存在售或预售后期货源，整体3月缩量体感较预期有所“打折”，但也的确支撑在产工厂多数时间内保持偏低库位，压力可控。

　　后续来看，四月装置波动主要为浙石化、万华存检修计划，但其均不影响环丙的商品量，利华益、盛虹关注其恢复节点，中石化长岭预计检修，整体暂看供应端商品量表现变化不大，但不排除个别装置受成本及装置等影响，临时检修或延迟开车情况，具体关注。

　　二、需求端内外消费表现不及预期4月关注

　　往年在春节月份过后，3-4月一般因各方终端复产、天气转暖基建等市场有一定向好，需求端往往有节后小抬头行情，但月内下游消费方面来看，实际表现不及预期。主力下游聚醚多元醇市场月内基本处于震荡回落状态，各牌号产品供应充足，但受进口货源、新装置等冲击，以及终端消费偏弱影响，月内截至目前行业产能利用率在59.33%，较比2月下滑4.3个百分点，采买环丙以刚需为主；丙二醇行业也因供应充足，各方竞争月初突破低点，月内个别企业停车检修，行业产能利用率一度降至50%，至下旬方有价格回升，醇醚行业则价格及开工相对稳定。

　　3月前期看好而实际不及预期表现下，造成业内信心有一定受挫，后续4月一诺威装置短时检修，但也有部分新增装置或稳定放量，丙二醇个别停车装置预计重启，若能持续运行或有一定增量，但消费端实际落地情况还需关注。

　　三、南北差异仍存价差水平偏低

　　就南北区域来看，在3月仍存一定差异分化：前期场内检修预期以南方居多，为防止货源紧张，南方客户多数3月合约量相对偏高，因此现货需求量有限，而实际供应端缩量有一定打折后，需求端反馈也不及预期，南方区域整月交投氛围偏淡，当地工厂无奈向北销售，个别时间出现南北基本同价情况。截至26日，3月南北价差在158.07元/吨，较比2月231.79元/吨下滑31.80%。

　　4月市场供需变量来看，区域之间波动对冲后有限，或延续现有南方流通量在当地难完全消化的状态，仍有部分时段向北销售，价差偏低运行

　　三、市场多空博弈4月暂看供需差缩窄价格小幅回升

　　综合来看，环氧丙烷4月供应预计小幅缩量，需求预计缓幅提升，供需差存缩窄预期下，市场价格底线或有提升，月内行情暂看先扬后抑，以山东市场为例，暂看价格主流运行区间在7650-7850元/吨，均价较比3月小幅上移，具体关注。

　　现期国内环氧丙烷供应端检修波动已成为常态，全产业链多承受一定的成本压力，需求端表现成为更重要的影响因素，后续重点关注消费端的传导及下游产品外贸、出口形势的具体动态。

　　化工制造网将为您持续更新相关市场行情，敬请关注本网行情动态。