【基本面】上周五工业硅期货主力2505合约收9950元/吨，周内跌1.63%；多晶硅2506合约上周收43770元/吨，周内跌幅0.56%。

　　现货方面，上周SMM华东通氧553#硅在10400-10600元/吨，周环比下跌250元/吨；多晶硅价格上周暂时持稳，N型复投料市场主流成交价格39-45元/千克，N型致密料市场主流成交价格38-42元/千克。

　　供给方面，SMM数据显示2025年2月份工业硅产量28.95万吨，环比减少4.78%；2月多晶硅产量9.01万吨，环比降低4.56%。

　　需求方面，有机硅上周报价延续坚挺，下游采购情绪低迷，厂家检修开工下降对工业硅需求减弱。铝合金厂家刚需采购，对需求拉动有限。多晶硅近日现货成交价维持稳，开工率无明显变动，对工业硅需求暂稳。

　　库存方面，3月14日当周，工业硅社会库存录得59.4万吨，较上一周减少0.5万吨，减少幅度达0.83%。截止3月9日当周，多晶硅库存录得26.1万吨，较前一周减少1万吨，减少幅度达3.69%。

　　【观点及操作策略】工业硅去库缓慢及下游需求不佳对价格构成压力，成本支撑下跌空间亦有限，期货下探后小幅反弹，关注反弹试压节奏，日内短线谨慎参与。多晶硅降负荷及自律协定约束下，短期终端装机预期支撑价格，但远月丰水期增产预期限制期货价格表现，关注装机兑现时间拐点，日内高位空单短线参与。

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