2025年以来受成本、供应、需求等因素的拖拽，PBT价格低位震荡为主，走势处于近五年偏低位置。而近期PBT市场随着供应压力逐步加大，而终端需求支撑不足又进入阴跌通道。厂商成本压力下，守价心态渐浓，叠加行业会议提振，此番PBT行情能否止跌企稳？

　　据统计截止3月14日收盘，华东地区中低黏度纯树脂价格收至当前收盘8000-8100元/吨，较上月同期下跌200-300元/吨，均价同比去年跌幅11.54%。成本面，PTA支撑有限，偏弱整理为主，而BDO供需矛盾加剧，价格下行，成本面支撑转弱。原本抱有希望的小金三旺季，也因下游终端需求疲软，订单跟进有限而告终。叠加成本面的弱势显现，场内看空心态逐步增浓，抑制终端拿货热情，商谈重心逐步走低。亏损压力下厂商守价情绪逐步显现，近期行业会议心态提振有待观望。

　　近日原料PTA跌后反弹，BDO窄幅整理，国内PBT市场跌势放缓。以华东市场中低粘度PBT树脂价格为例，本周国内PBT平均毛利在-122元/吨，PBT企业已然亏损，生产压力较大。而近期成本面PTA支撑有走强趋势，而终端采购量未有明显放量，因此PBT企业低出意愿降低，挺价情绪显现，周内行业会议提振业者心态。

　　本周中国PBT行业开工率53.01%，较上周提升0.12%。比去年同期提升0.79％。本周装置开工小幅提升，除长春检修一条线外其余均维持正常生产，长鸿PBT另一条线准备重启。接下来，亏损态势下，厂商挺价心态较强，而反观终端需求跟进疲软，因此其他装置不排除有降负或检修操作。

　　接下来随着部分供应面装置复产后增量，厂商供应压力加大，此番看空心态主要来自于成本面，终端旺季因素尚不明显，新单跟进疲软。加之买涨不买跌行情下，交投难有明显放量。月底部分终端临近采购周期，或将迎来一小波采购行情，然看空心态影响下终端入市逢低采购为主，因此厂商守价之路略显艰难。目前PBT已跌至历年偏低位置，加之厂商亏损态势下跌企稳心态显现。但仍需关注成本面走势，故预计接下来PBT将跟随成本观望整理为主。

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