3月7日，中国柴油批发价格6989元/吨，较春节前下跌105元/吨，同期布伦特原油下跌约500元/吨，柴油裂解价差扩大。春节后柴油需求回升较慢，但看涨预期持续存在，相对原油及汽油抗跌性较强，进入3月国际原油迅速下跌，柴油虽跌幅较小，但未来价格的上涨空间已被压缩。

　　一、预计3月柴油日均消费环比上涨10.5%，同比下跌6.0%

　　预计3月国内柴油日均消费量较2月上涨10.5%至56.8万吨/日，进阶中位水平，同比下跌6.0%。工矿、基建行业开工率上涨，物流需求继续提升，农牧业需求升至高位水平，但整体来看，上半月户外工程的复苏或低于早前市场预期，成为消磨市场信心的重要因素。

　　二、预计3月柴油日均产量环比上涨1.4%，同比下跌11.8%

　　预计3月国内柴油日均产量较2月上涨1.4%左右，涨至55.6万吨/日，同比下跌11.8%。3月主营日均排产基本与2月持平；地炼利润回升，开工率小涨，柴油利润及销量好转带动产量提升；社会资源产量较稳定。在市场各方均明确需求同比下跌的背景下，生产较为保守，避免库存意外上涨。

　　三、3月国内库存下跌，仍处于中高位区间

　　3月柴油出口利润较差，为转移国内库存，出口计划维持在50万吨左右，进口量预计为0。

　　综合供需及进出口预测数据，3月中国柴油库存预计下跌85万吨至2001万吨，仍处于中高位区间，同比下跌194万吨。

　　春节后市场对柴油的乐观预期，一是基于3-4月的刚需回升，二是相对偏低的产量，三是较低的裂解价差，综合来说，仍是建立在柴油季节性供需、价格波动的规律上。3月以上利好仍然存在，但正在被其他利空削弱。近期国际原油连续下跌，未来利空逐渐加重，柴油成本面支撑减弱；刚需的回升速度较慢，月初部分地区柴油库存已有压力，市场成交连续处于低位，导致对未来需求回升幅度的预期也在下降；裂解价差已较春节前上涨300元/吨以上，已经处于5年均值以上，贸易商备货心态也更趋谨慎。不过柴油低供应利好始终存在，且预计将维持至5月以后；终端库存较低，逢低入场的意愿较高，柴油价格上涨虽不够顺畅，但大趋势仍在。预计3月中国柴油批发价格震荡上涨，月末价格在7150元/吨左右。

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