国内产区全面停割，东南亚产区进入全球原料供应低产季，原料价格持续高位，高成本叠加进口倒挂，贸易商低出意愿有限。然下游需求恢复缓慢，近期市场交投仍表现欠佳，伴随到港增多，卖方持货压力加大，市场价格呈现弱势僵持。

　　一、泰国原料价格坚挺

　　近期原料价格整体呈现高位震荡的趋势，泰国北部区域及越南产区全面停割，泰南原料供应亦进入季节性减产周期，全球原料供应进入低产季，供应减量支撑原料价格易涨难跌。截止3月5日，胶水价格至70.00泰铢，环比上涨3.40%，同比跌2.51%；杯胶至63.05泰铢，环比上涨2.85%，同比上涨17.08%。

　　二、乳胶美金价格坚挺

　　天然乳胶利润加工利润较好，乳胶美金报盘持续高位盘整，然国内需求表现欠佳，进口成本高位，国内整体买盘跟进不足。原料供应低位，外盘商亦无明显出货压力，整体报盘坚挺。

　　三、天然乳胶价格持续僵持个别走低出货

　　天然乳胶近期市场价格维持僵持整理，强供应、弱需求持续博弈。原料价格高位支撑，贸易商持一定挺价意愿，然终端市场消耗能力有限，原料去库缓慢，现货市场交投氛围不旺。另外，近期船货到港增多，贸易商持货压力上涨，出货意向明显，部分卖方报盘呈现实单走弱情况。截止3月5日，上海市场散包非黄报盘参考13000元/吨，环比上月下跌2.99%，国产民营收盘12800元/吨，环比下跌3.03%。

　　四、后市预测

　　近期美国关税政策持续发酵，引发市场担忧，宏观情绪整体偏空。供应端来看，随着船货陆续到港，进口胶供应或有增量，然全球原料供应低位，成本端仍维持高位支撑。需求端来看，乳胶市场整体需求恢复缓慢，但伴随前期库存逐步消化，部分下游或存有补货需求，然国际贸易局势紧张或压制终端需求增速。综上预计，3月整体或呈现震荡格局，下旬伴随需求回升及前期利空消化市场价格存反弹可能。持续关注宏观氛围影响及中国云南产区下旬开割情况。

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