假期后国内混合二甲苯市场价格走势在小幅度攀升后遭遇上涨阻力,各区域价格以及供需表现出现一定差异化。2月初假期间汽油批发价上涨,促使山东以及河北地炼价格走高,各区域之间价差收窄,同时在假期结束后对华东以及华南等国内其他地区价格上涨形成一部分带动。
但山东及周边价格上涨缺乏持续性,混调需求也未到传统需求旺季,中旬价格震荡走弱,而华东、华南等地受到供应偏紧,以及美金价格走高等新的因素支撑,行情走势相对偏强,与此同时,区域间价差再度扩大,山东至江苏套利窗口重新开启。而伴随区域套利的开启,北方价格略低的现状,对于江苏港口现货价格攀升造成限制,国内二甲苯行情走势进入僵持整理局面。
伴随春节前后的价格攀升,二甲苯理论生产盈利脱离亏损环境,保持在微盈利状态,原料端对于二甲苯价格的指导作用开始下降。供需面短期也无法为二甲苯行情走势提供新的方向指导,市场价格陷入僵持整理局面。
从供需结构来看,近期山东地炼负荷较低,生产企业库存普遍低位,供应端压力较小,港口库存也处在低水平,进口套利窗口关闭中,后期港口库存难以积累升高,将持续处在偏低水平。
需求端来看,2月国内汽油混调消费处在淡季,在春节后短暂的阶段性补货之后,混调买气持续低迷。2月5日以后,国内PX期货价格连续多日震荡攀升,与MX纸货价差略有扩大,但也仅仅是从400-500元/吨,扩大到了600-700元/吨的水平,仍然难以吸引PX工厂外采混合二甲苯增量。
虽然二甲苯国内现货供应当下以及长线都将处在偏紧的状态下,对于价格形成有力支撑,但需求端在2月份表现较差,在价格阶段性攀升之后,缺乏更近一步的上涨动力,导致短期内二甲苯价格涨跌均有明显阻力。不过目前国内供需结构基础较好,后续关注PX期货走势以及PX-MX价差变化,3-5月份国内汽油混调需求预期逐步提升,另外,市场对于后期亚美芳烃套利活动仍然抱有乐观预期,中远期二甲苯行情仍有进一步攀升机会。
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