春节假期归来后，国内环氧丙烷市场持续偏弱运行，在产工厂出货不畅多有承压，一周内多次刷新价格低点，较节前累积下调250元/吨，跌幅-3.25%；下游终端新单未见明显增量下，采买环丙相对谨慎，比较下择低跟进为主，截止2025年2月7日山东环氧丙烷主流商谈7450-7550元/吨现汇出厂，华东商谈7700-7750元/吨现汇送到，较节前下跌-3.14%；预计近日仍将供需博弈，弱稳后或仍有下调行情。

　　本周期，从供应端来看，今年春节期间，下游需求端存较多停车降负动态，以华东区域为主，北方场内部分降负动态，整体波动不大，环氧丙烷供应端基本正常运行，供方平稳下需方却有所转淡，造成场内氛围显弱；近日供应端装置以稳有为主，其中中海精细2月7日降至5成左右负荷运行，瑞恒恢复正常运行；至今日，日度产能利用率至77.24%，较节前来看小幅上涨；后续来看，国内环氧丙烷供应或维持偏高位状态。

　　需求端来看，节中环氧丙烷下游行业开工略低，有较多工厂存降负或停车波动，节后聚醚订单未见明显增量，加之节中成品库存偏高，暂时消化前期库存为主，现期采买谨慎加剧，选择性择低采买跟进，对环丙支撑相对薄弱，整体场内交投氛围持续偏淡，短时需求端难有明显改善，后续将重点关注下游订单情况。

　　成本端来看，原料丙烯节中有企业停车利好，加之节后场内库存偏低位下，节后整体较节前上涨2.58%，截止2月7日价格至6900-7000元/吨；液氯现期价格低位，部分下游企业负荷上调，需求增加，截止2月7日，山东代表工厂价格在-400元/吨，整体对环丙支撑一般，7日氯醇法利润在-581.5元/吨左右；其他工艺承压也较大，继续关注成本端对场内影响。

　　总结：1月供应端适度增量，需求端偏淡季下，节前备货后现期库位较高，成本面相对支撑有限，市场短期来看或延续弱稳震荡运行，长期来看，因供应端增量及需求端外贸受限，场内情绪不高，或再有下调可能，继续关注具体反馈。

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