截至2025年1月中旬，丁腈胶乳市场报价持续上扬。生产企业面临原材料丁二烯与丙烯腈价格大幅上涨的双重压力，这进一步恶化了企业的盈利状况，导致盈利空间严重压缩。为应对这一局势，生产厂家不得不再次上调报盘价格。部分企业为规避原材料价格波动带来的风险，甚至采取了暂停报价接受订单的策略，市场内的交易活跃度因此显著下降，整体交投氛围明显转淡。

　　1、原材料供应收紧，报盘价格再度走高

　　自2025年1月中旬起，丁腈胶乳产业链产品市场价格的环比变动显示出显著趋势。主要原材料丁二烯因国际原油及外盘价格攀升，加之部分企业通过出口实现套利，共同作用下市场供应趋紧。山东地区的丁二烯送到价格大幅上扬至12400元/吨，环比激增1650元/吨，涨幅高达15.35%。另一方面，丙烯腈市场亦受到冲击，由于生产企业遭遇临时停车及整体供应收缩的影响，山东市场的送到价格随之攀升至10850元/吨，环比上涨1200元/吨，实现了12.44%的显著增长。这一系列成本端的强劲上扬，对国内丁腈胶乳生产企业构成了巨大压力，迫使其报盘价格上调，产品价格因此环比增长200至400元/吨不等。

　　2、企业报盘坚挺，市场难寻低价货源

　　成本端的强劲支撑推动了丁腈胶乳企业报盘的持续上行，场内难寻低价货源。至1月14日，劳保手套用丁腈胶乳的参考价格区间为6100-6500元/吨，而一次性手套用丁腈胶乳的参考价格区间则为6200-6500元/吨，市场呈现出持续的震荡上行趋势。尽管胶乳企业纷纷上调了报盘价格，但下游企业的采购行为却表现得相当谨慎，实际订单的成交指引相对有限。

　　从国内劳保用丁腈胶乳的理论成本与利润走势来看，成本面迅速攀升，然而胶乳企业的跟涨幅度并未能与之匹配，这导致了产品的盈利空间被大幅压缩。截至1月14日，劳保用丁腈胶乳产品的理论利润已经倒挂至-585元/吨，企业操盘风险升级，场内交投寡闻。

　　3、下游刚需订单支撑，行业供需尚可

　　2025年，美国针对中国医疗丁腈手套实施的301关税政策正式落地，加征50%的关税导致大量美国订单转向马来西亚。然而，马来西亚的丁腈手套供应量无法满足美国市场的庞大需求，因此仍有部分订单回流至中国。与此同时，中国丁腈手套企业也在积极拓展非美市场。目前，国内领先的丁腈手套生产商订单状况保持稳定，对原材料丁腈胶乳的需求依然强劲。

　　从国内丁腈手套企业的产线利用率来看，行业整体开工情况保持平稳。截至1月15日，产能利用率维持在55.30%的水平。企业方面，一方面积极生产备货，以应对春节假期可能带来的成品库存压力；另一方面，鉴于春节期间运输存在不确定性，企业多选择提前发货，确保订单能够如期交付。不过，有消息称部分中小企业计划在中旬后陆续进行设备检修并安排春节放假，因此市场需求或将在一定程度上有所减弱。

　　综上所述，尽管原材料丁腈胶乳价格维持高位，但胶乳企业因对高价原料持谨慎态度，采购行为显得相对保守。随着中下旬临近年关，下游中小型手套企业开始停工放假，导致对丁腈胶乳的需求有所缩减。市场内各方持续博弈，胶乳生产企业主要以满足部分老客户的刚需订单为主，进行原材料的采购。预计丁腈胶乳市场价格维持小区间波动态势，市场交易活跃度或将逐渐下降。因此，建议企业灵活调整库存策略，并密切关注原材料价格的变化趋势。

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