一、12月份成本延续弱势PBAT市场跌后趋稳

　　12月份，PBAT原料端BDO市场价格稳中偏弱，均价在8450元/吨，与11月均价相比下降10元/吨，与去年同期相比下降956元/吨，PTA市场以震荡下跌为主，市场均价在4747元/吨，与11月均价相比下降52元/吨，与去年同期相比下降1008元/吨，AA本月市场价格先涨后跌，市场均价在8091元/吨，与11月均价相比上涨27元/吨，与去年同期相比下降775元/吨，本月PBAT理论成本均价在10956元/吨，与11月均价相比下降32元/吨，与去年同期相比下降1206元/吨，本月利润均价亏损733元/吨，与上月相比下降102元/吨，与去年同期相比下降160元/吨。

　　具体来看，原料成本面仅AA市场小幅上涨，BDO和PTA均出现不同程度的下跌，以致PBAT成本端支撑减弱，叠加PBAT上游供应面停车减量后，厂家挺价操盘成交阻力明显，部分厂家清理前期库存以及场内压价成交模式，造成PBAT市场价格重心小幅下滑，成本和市场双向走弱趋势下，亏损局势并未得到有效的改善。

　　二、利好驱动减少需求维持刚性

　　PBAT国内市场呈弱势下探趋势，华东市场均价在10223元/吨，环比下降1.29%，同比下降11.79%。本月上游厂家停车减量装置较多，供应面压力有所下滑，加之国内贸易端口受国外节日提振，场内交易率提升，虽然降解制品和原料出口存上涨动能，但是PBAT国内需求消耗仅地膜招标存向好预期，降解全产品类缺乏有利政策指引，此外，市场低价货源渐少，上游厂家保利以及资金压力下挺涨报盘，下游节流成本压力下商谈氛围浓厚，整体市场价格跌后维持僵持。

　　三、1月份市场盘稳挺价场内交投趋于平缓

　　供应端看，下月湖北宜化6万吨/年装置、彤程新材6万吨/年装置有停车计划，暂无计划重启装置，受国内外交替进入节日假期影响，供应面厂家谨慎投产控量挺价，市场现货过剩局势短期难以改善；成本端，下月，BDO市场价格将稳中阴跌，PTA市场价格将偏弱整理，AA市场局势窄幅震荡为主，PBAT成本端将区间震荡为主，PBAT市场价格重心将趋稳整理走势，受成本因素限制下探空间受限，供应停车减量支撑厂家挺涨心态，出厂报盘挺价探涨为主，成交着重商谈。需求端看，1月份，市场需求面需要重点关注地膜招标订单，受包装膜袋订单受春节假期前期备货需求提振影响，下游工厂积极寻求低价货源，年底资金回流压力下交投谨慎，月中旬后下游工厂陆续停车放假，需求消耗逐渐转弱，短期PBAT市场需求将震荡运行。预计国内PBAT市场1月份将盘稳挺价为主。

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