再生油市场供应量下滑，支撑价格坚挺，另外下游备货基本完成，国际原油方面，亚洲需求前景改善带来利好支撑，但欧美需求改善缓慢和强势美元抑制油价上行空间。再生油150SN在6950-7100元/吨区间运行，250SN在7200-7300元/吨区间运行。

　　一、市场无利好支撑，再生油价格维稳运行

　　本周期再生油行情主流维稳，150SN含税周均价7100元/吨，250SN含税周均价7300元/吨。本周原料废润滑油主流到厂区间4650-4700元/吨。国际油价目前来看，市场多空博弈状态有望被打破，利好因素有所增强，布伦特价格重心开始向75美元/桶上移靠拢。再生油市场暂无利好消息指引，临近年关，下游采购需求放缓，工厂备货保持谨慎，采购量较为有限，预计近期再生油价格主流企稳，零星调整，幅度50元/吨。

　　二、成本维稳，再生油利润持平上周

　　利润方面，本周再生油综合利润203元/吨，环比无变动，成本均价在5600元/吨，周期原料废润滑油主流到厂仍维持区间4650-4700元/吨。产能利用率39%，环比下跌2%，临近年关假期，市场装置陆续关停，市场供应量急剧下滑，预计下周供应量方面仍呈下滑走势。

　　三、业者谨慎备货，再生油库存环比下降5%

　　周期内国内再生油产销比为96%，周期内中下游用户维持按需采购，再生油需求及预期偏空，虽有低供应及低库存支撑，但成交量难以好转，短线无明显利好，价格承压。再生油库存环比下跌5%，市场供应量下滑，需求延续弱势，用户刚需采购，整体库存呈低位运行，短线无利好拉动。

　　四、下游采购刚需为主，平均库容比31%

　　春节临近，工厂备货缓慢进行，受基础油价格小幅下行影响，工厂备货心态较为谨慎，多刚需备货。调研了100家润滑油生产企业，产量占全国产量的70%，目前样本企业平均库容比31%，较上周增加。受新能源等影响，国内润滑油需求量增长受阻，下游工厂出货不畅，日常多刚需拿货，谨慎操作，随着年底的进一步临近，预计工厂备货将继续进行，但整体备货量有限，对基础油市场难有较强利好。

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