临近元旦，化肥冬储疲态并未明显缓解，其中复合肥市场不仅下游需求停滞不前，而且冬储价格开始承压。复合肥降价压力加重，主要是由于原料成本支撑较前期明显减弱，下游需求释放缓慢，同样是由于原料行情影响操作情绪，尤其是在尿素价格低位难涨的情况下，复合肥冬储市场悲观气氛逐步加重，今年冬储市场的滞后性或更强于往年同期。

　　近期国内尿素价格仍然低位震荡为主，价格阶段性的涨跌幅度均非常有限，供需矛盾本就不减，更何况是在没有显著利好的背景下，短期内恐将等不到尿素价格形成大幅拉涨。作为冬储市场的重要一环，复合肥购销陷入困境，当前复合肥企业陷入了两难境地，调价与否不好抉择，如果接下来原料成本及供需方面的利空影响进一步加重，那么元旦过后复合肥行情恐将不会继续维稳。

　　首先，原料价格暂时看不到大涨的迹象。要想缓解复合肥冬储的僵持局面，除非原料价格恢复上行趋势，并且需要涨价幅度要相对较大，然而目前很难发生。一铵行情仍不理想，下游采购意向不足，工厂新单成交寡淡，贸易商降价吸单；氯化铵行情还算平稳，但近期新单跟进同样一般，业内心态不乐观；国产氯化钾大厂1月份价格不变，进口钾价格反弹力度不会很大，或是正常的窄幅波动，因此，原料成本方面暂时不能支撑复合肥行情向好发展。

　　其次，春节前下游备货气氛或延续不温不火。至今为止，各地下游备货进度较去年同期要稍显落后一些，虽然普遍对后市不看好，但是下游经销商或多或少均有备货，只不过是数量不多，现今终端市场流通货源通常以前期低价货源为主。经销商补货活动尚未大面积启动，主要原因是基层采购活动尚未全面开始，农历春节之前大量采购的可能性有限，一方面是担心复合肥价格向下发展，另一方面是由于距离用肥季节尚远，需求并不急切。

　　最后，复合肥企业面临的困难或更加严峻。近几周来，主流复合肥工厂的整体开工率虽然连续回升，但幅度很小，一定程度上意味着复合肥工厂的订单情况也没有明显转好，甚至前期待发订单仍有较多剩余，后续的库存和发运压力或相对较大；原料成本下滑，理论上复合肥企业将下调报价，那么前期保底订单的结算价格也将随之调整，如果一味选择稳价观望，那么新单情况或将变得很糟，因此，复合肥企业需要解决的困难要多于预期。

　　综上，原料行情及供需方面均无过多向好迹象，短期复合肥行情暂时承压为主。

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