PP粉料市场继续窄幅整理 价格波动有限
2024年四季度，PP粉料市场价格急涨急跌后进入长周期窄幅整理阶段，十月中下旬以来，山东市场均价上下波动幅度仅有130元/吨左右。那么在此期间，粉料价格波动为何收紧？企业利润水平又是如何的呢？
一、四季度行情回顾
1、上游丙烯走势回顾
回顾2024年四季度，丙烯走势呈涨后整理姿态，国庆期间，中东地区地缘政治紧张局面加深，原油收盘价格多日连涨，行业释放利好信号，丙烯企业心态提振，商家报价积极调涨，至10月7日，山东地区丙烯主流价格已至6880-6980元/吨，较节前上涨6.21%。而伴随丙烯价格重回高位，市场供需博弈加剧，丙烯进入长周期窄幅震荡局面，但本阶段，丙烯供应压力较三季度后期有所减弱，市场重心仍有小幅走高。
2、PP粉料行情回顾
2024年四季度，PP粉料价格经历短暂涨跌后，便进入长周期整理运行阶段，价格上下浮动较小，山东市场PP粉料均价持续在7255-7385元/吨之间震荡整理。究其原因，主要是本阶段上游成本压力持续，而下游需求走淡，市场进入上下游博弈僵持阶段。且这一阶段，PP期货市场走势亦呈现快速上涨后，跌后整理姿态；另外，四季度之初，部分前期停工企业陆续复工复产，场内检修、停工缩量利好有所减弱；且四季度中后期，粉企多进入销售冲刺阶段，场内低价货源对现货市场存一定冲击。
3、粉料利润分析
四季度，丙烯涨后整理，整体走势偏强，但粉料走势差强人意，四季度跌多涨少，趋势向下。10月中下旬以来，粉料与丙烯间价差持续在285-460元/吨之间波动整理，外采丙烯企业理论利润倒挂时间绵长，且11月下旬以来，伴随丙烯重回7000元/吨附近，粉料倒挂幅度有所加深。
二、后市行情展望
一、四季度行情回顾
1、上游丙烯走势回顾
回顾2024年四季度，丙烯走势呈涨后整理姿态，国庆期间，中东地区地缘政治紧张局面加深，原油收盘价格多日连涨，行业释放利好信号，丙烯企业心态提振，商家报价积极调涨，至10月7日，山东地区丙烯主流价格已至6880-6980元/吨，较节前上涨6.21%。而伴随丙烯价格重回高位，市场供需博弈加剧，丙烯进入长周期窄幅震荡局面，但本阶段，丙烯供应压力较三季度后期有所减弱，市场重心仍有小幅走高。
2、PP粉料行情回顾
2024年四季度，PP粉料价格经历短暂涨跌后，便进入长周期整理运行阶段，价格上下浮动较小，山东市场PP粉料均价持续在7255-7385元/吨之间震荡整理。究其原因，主要是本阶段上游成本压力持续，而下游需求走淡，市场进入上下游博弈僵持阶段。且这一阶段，PP期货市场走势亦呈现快速上涨后，跌后整理姿态；另外，四季度之初，部分前期停工企业陆续复工复产，场内检修、停工缩量利好有所减弱；且四季度中后期，粉企多进入销售冲刺阶段，场内低价货源对现货市场存一定冲击。
3、粉料利润分析
四季度，丙烯涨后整理，整体走势偏强，但粉料走势差强人意，四季度跌多涨少，趋势向下。10月中下旬以来，粉料与丙烯间价差持续在285-460元/吨之间波动整理，外采丙烯企业理论利润倒挂时间绵长，且11月下旬以来，伴随丙烯重回7000元/吨附近，粉料倒挂幅度有所加深。
二、后市行情展望
1月份，春节假期陆续接近，粉企或延续出货心态，争取轻仓过年，但当前市场环境下，春节前下游节前备货力度有待观察，且伴随淡季深入，行业开工水平或继续下降，粉料整体需求支撑或陆续转弱，PP粉料报价难言强势；但就上游丙烯而言，春节前市场价格或延续窄幅整理姿态，行情难有大幅波动，粉企成本压力持续，整体价格亦难大幅下行。上下游多空博弈持续，预计短期粉料市场继续窄幅整理，价格波动有限。
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