11-12月份是一个既动荡又平淡的阶段，动荡的是国家针对磷铵出口及国内价位的限制，平淡的是化肥市场采购的清淡，在这样的背景下，一铵、二铵行情可能要往下走，价格方面也有降价的风险。

　　近期一铵企业报价暂时坚挺，湖北地区55%粉状一铵主流出厂报价在3150-3200元（吨价，下同）附近，不过高端报价逐渐消失，目前工厂方面报价多为3150元附近，据悉实际出厂在3100-3150元附近，已较前期有0-50元的下行。二铵企业官方报价变化不大，湖北地区64%二铵主流出厂报价暂稳在3700-3750元，但近期有少部分订单价格较前期有所下调，多为核心客户订单，量较少，而且具体降幅不太确定，暂定为主，因此企业一定意义上已经响应了国家号召，只是近期仅大贸易商会享受到这份优惠，对于采购不多的小户，市场价格暂时维稳。可见一铵、二铵虽然表面都没什么变化，但实际操作可有一些优惠，暂未达到组团下行的程度，有什么因素在支撑吗？

　　首先，原料成本支撑力较强。业内前期猜测硫磺价格会逐渐下行，但硫磺经历了短暂的波动后本周继续稳中上行，目前长江港颗粒硫磺价格在1550元左右，较前期最高并未有较大差距，本周普光硫磺万州港和达州厂区价格分别小涨20-30元至1520元和1380元，后期即使降价，也很难降到前期涨价的原点。磷矿石价格坚挺，近期因需求不好可能有降价的风险，但冬季矿山限采一定程度上会使矿石偏紧，因此价位仍应维稳为主。粗略计算，目前湖北55%粉铵和64%二铵高端完全成本要在3100元以上和3800元附近，对比工厂目前的出厂价格，利润较低或没什么利润，只是自家有磷矿等原料资源的企业成本会相对低一些。

　　其次，磷铵企业压力暂时不大。各一铵企业前期都接了部分订单，有的企业待发订单可执行至1月中旬附近，因此短期内企业库存压力不大，不过如果随着新单持续放缓，一铵后期压力会有所增大，近期部分企业仍限产中，主要因环保等因素。近期二铵企业新单放缓，尚有前期待发在执行，还有部分前期剩余出口订单，因此企业库存压力不大，特别是64%二铵，整体供应仍呈现偏紧的状态，其对原料要求较高，一部分原料还需要供应新能源方面的生产，因此原料和开工方面都有一定限制因素。

　　可见磷铵还有利好因素在支撑行情，但需求是关键，市场气氛不佳导致业内采购均有所放缓，不过也有人寄希望于元旦前后、春节之前可能会有一波需求，希望如此，用肥还是要用的，生产肥料也还是要生产，因此需求是有的，只是到来的早晚都影响着磷铵行情，短期内一铵、二铵压力暂不大，价位变化不会太大，长远来看仍需关注冬储需求及国家政策等因素。

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