一、近期粉料行情分析

　　近期PP粉料市场价格整理过后小幅上涨。截至今日上午收盘，山东地区主流价格区间在7270-7350元/吨，较上周五价格上涨0.27%。那么支撑市场上行的主要因素都有那些？且本轮涨幅为何较窄？

　　1.PP期货由弱转强

　　上周五及本周初PP期货偏弱震荡，PP2505收盘价格连日在7400元/吨略上位置偏弱震荡，对现货行情缺乏提振，但转至今日，PP2505合约价格略有转强，开盘价7449，最高价7484，最低价7432，收盘价7440，结算价7457，涨31或0.42%，场内现货气氛略受带动。

　　2.供应端仍存缩量利好

　　近期粉料整体供应仍有缩减，宁夏永大、沧州炼厂、河北海伟等前期停工企业近期暂无复产计划，东方宏业仅余一条线产粉料，粒料产线于周初暂停，鲁清粉料产线亦仍偏灵活，一条线按计划轮流生产缺货品种，另一条线延续停车状态。

　　3.成本偏强带动

　　另外，成本端来看，近期山东丙烯主流波动区间持续在6920-7050元/吨，粉料成本压力持续，粉料-丙烯价差多日在300元/吨左右徘徊，外采丙烯企业利润延续倒挂，今日丙烯低位略有小涨，粉料成本压力继续升温。粉料整体价格波动跟随场内多空变化，前期市场利好、利空对冲，粉料市场波动有限，整体价格偏于整理，今日市场利好堆叠，粉料价格小幅上涨。

　　4.需求转弱制约涨幅

　　但近期行业淡季特征明显，企业订单不及前期，塑编开工逐渐下降，下游需求陆续转弱，对高价粉料需求跟进乏力，一定程度钳制本轮粉料涨势。

　　二、后期行情展望

　　供应面来看，近期粉企利润倒挂，前期停工企业亏损状态下开工时间或继续推迟，且现有生产企业开工不稳定性亦将增加，粉料整体供应稳中看降；成本面，预计近期丙烯价格延续震荡模式，但上下空间或仍有限，粉企利润倒挂严重，短期跌幅仍受限。需求面来看，近期行业需求陆续转弱，塑编开工亦持续下降，粉料需求支撑难言向好，后期调涨空间偏窄。另外，12月份粒料有部分产能即将投放，市场竞争压力加大，粉料出货或仍受粒料制约。综合来看，后期市场多空博弈持续，预计PP粉料继续窄幅整理，出货为主。

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