一、市场综述：

　　1.1石蜡市场简述

　　供应：供应量窄幅走低，茂名石化装置停工；大连石化因10月中旬厂址搬迁，装置停工；荆门石化于11月8日-21日装置间歇性停工，其余炼厂装置运行平稳。

　　需求：需求面改善一般，成交刚需补货为主。

　　库存：商家囤货意愿有限，刚需订单为主，炼厂库存相对可控。

　　1.2市场回顾

　　11月国内石蜡炼厂挂牌价格上行，部分牌号上调50-400元/吨。截至11月底，国内石蜡58半均价为8034.05元/吨，环比增长2.72%，同比下降7.91%。上中旬国内流通资源流通状态较前期有所宽松，但部分牌号依旧偏紧；炼厂库存相对低位，缓解商家谨慎观望情绪，为石蜡价格上涨形成底部支撑；下游订单询货增加，商家多积出货为主；但市场成交混乱，业者多刚需购进。下旬，石蜡价格主流维稳，个别牌号灵活波动；随着石蜡价格的不断上涨，下游成本增加下，业者成交多以低端价为主；临近月底商家多完成任务量，避险情绪升温下，成交多以刚需补货。金联创预计短线国内石蜡市场或稳偏强运行。

　　主要影响因素：

　　1、国际原油震荡下行，石蜡成本支撑走弱。

　　2、国内石蜡市场供需博弈，部分牌号拿货难度仍存，成交仍有利润空间。

　　3、需求面改善有限，刚需支撑居多，成交延续混乱。

　　4、出口市场支撑力度有限。

　　市场成交方面：

　　月初，58全成交+50-100；58半成交+200-250。

　　中旬，58全成交+50-80；58半成交+100-150。

　　下旬，58全成交+0-50；58半成交+0-50。（单位：元/吨）

　　1.3相关产品情况

　　费托蜡市场：

　　11月份费托蜡市场价格主流维稳，个别牌号灵活下调。国内60#费托蜡市场主流成交价格6600-7150元/吨，95#费托蜡价格主流成交价格在7150-7700元/吨。上中旬费托蜡市场稳中灵活波动，市场整体交投保持平稳推进，市场交投尚可；进入下旬，市场整体按需成交，终端交投刚需居多。短期市场需求改善空间有限，预计费托蜡后市价格横盘整理运行为主。

　　硬脂酸市场：

　　11月国内硬脂酸市场价格大幅走高。硬脂酸华东、华南市场价格10800-11200元/吨，受原料面宽幅走高影响，支撑价格大幅上行。下游少量多次购进为主，刚需采购居多；资源量供应偏紧，厂家高价惜售为主；但下游因成本压力增加，刚需补货低端价成交为主。后期原料高位震荡，厂家高端价出货受阻；厂家挺价居多，实际多低端价商谈成交。临近月底，下游谨慎采购为主。金联创预计短期内硬脂酸市场高位盘整运行为主，建议关注成本面及需求面变化。

　　二、市场预测：

　　原料方面：

　　进入12月份，原油市场首先将迎来OPEC+的原油产量政策会议，届时将为原油供应带来指引，从目前的情形来看，不排除该减产联盟继续推迟增产计划的可能性。从需求来看，全球正值石油消费淡季，但市场仍将权衡来自中国的原油需求前景，随着中国政府推出了经济刺激政策，市场开始重拾对中国经济及石油需求的信心，但政策的实际效果可能会延迟体现。此外，市场还将关注特朗普二度连任后可能推出的一系列政治、经济及能源政策，这将对全球原油市场产生深远的影响。地缘政治仍是油市最大的不确定性，无论是中东局势还是俄乌冲突，一旦局势升级就会带来地缘风险溢价。12月下旬，欧美国家将迎来圣诞节，在此前后原油期货市场或出现资金撤退、交投清淡的情景。

　　综合来看，12月份国际原油价格或先震荡后回落，预计WTI主流运行区间为62-72美元/桶，布伦特主流运行区间为66-76美元/桶。

　　后市预测：

　　12月份国内炼厂供应面变化不大。市场整体需求面改善空间有限，但受炼厂库存可控及石蜡涨势仍存支撑，预计短线国内石蜡市场主流维稳，个别灵活调整为主。

　　化工制造网将为您持续更新相关市场行情，敬请关注本网行情动态。