十一月份，在成本端以及基本面的利好支撑下，华南地区沥青现货价格呈现上涨趋势，炼厂以及社会库存多保持去库状态，市场成交氛围较前期有很大的改善。

　　1、现货价格小幅推涨，市场成交氛围活跃

　　截止11月26日，华南地区沥青市场均价3620元/吨，较10月底价格上调55元/吨，涨幅1.5%。中石化炼厂汽运价格累计上调80-130元/吨，区内重交沥青参考价3620-3680元/吨，当前主营炼厂多以发船以及铁路出货为主，汽运零散出货，市场成交氛围尚可。

　　2、沥青成本有所修复，区内供应增幅明显

　　11月份，华南地区沥青预计产量共计42.8万吨，环比增加19.9万吨，增幅86.9%。其中中石化炼厂预计产量16.6万吨，主要是茂名石化以及北海炼化11月份均有提产，带动整体产量增加。中石油11月份沥青排产6.6万吨，仅广东石化稳定生产，其余炼厂暂无生产计划。地方炼厂以及中海油炼厂11月份沥青排产19.6万吨，11月份珠海华峰、中海湛江以及京博海南均复产沥青，带动整体产量增加。

　　3、炼厂以及社会库存双双去库，下游终端需求支撑明显

　　截止11月25日，华南地区炼厂库存共计4.6万吨，较10月底下降0.5万吨，降幅9.8%，华南地区社会库存共计7.8万吨，环比下降0.8万吨，降幅9.3%。从库存走势来看，虽然11月份华南地区供应总量出现了大幅的提升，主营炼厂稳定生产，多以发船以及铁路为主，炼厂库存相对可控，随着下游终端需求的增加，社会库存基本处于下降趋势，当前业者以消耗库存为主，市场成交氛围活跃。

　　4、供需双增，现货仍有上涨预期

　　从供应端来看，初步了解，12月份华南地区沥青排产量预计43.5万吨，环比增加0.7万吨，增幅1.6%，整体供应变化不大；需求端来看，12月华南地区无明显降雨，下游终端需求仍有支撑，加之外来资源流入较少，业者消耗库存出货为主。短期来看，在供需双增的局势下，现货价格仍有一定上涨预期。

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