沪铜主力 2501 合约偏强震荡，伦铜 9100 美金一线反复震荡，国内近月 C 结构小幅走扩，周三电解铜现货市场成交降温，下游刚需补库为主，现货升水回落至 65 元/吨。昨日 LME 库存维持 27.2 万吨。

宏观方面：鹰派官员鲍曼表示，当前通胀下行的速度已经放缓，就业市场强劲，美联储需对进一步降息保持谨慎，以更好地评估距离通胀最终目标的距离，美联储理事库克则认为，薪资和劳动力市场还将继续降温，通胀整体平稳回落，将政策利率逐渐向更加中性的立场调整是合适的，其预计 2025 年的整体通胀率和核心通胀都将降至 2.2% 左右，就业市场将进一步稳固。

国内方面，央行维持新一期的 LPR 利率不变，当前企业融资和居民信贷成本已逐步下移，前期政策调整已进入兑现周期，未来 LPR 仍有一定的下行空间。产业方面：BHP 计划从 2028 年开始投资 73~98 亿美元用于 Escondida 矿区的新项目, 旨在抵消矿石品位下降和关闭 Los Colorados 工厂带来的影响，公司计划将年产量提高 43 万至 54 万吨。

部分美联储官员担忧通胀下行速率放缓，需要对进一步降息保持谨慎，美元指数再度反弹以及贸易战升级带来全球经济放缓将使铜价中期承压;技术面下方关注沪铜 73000 一线的支撑力度，预计铜价将在维持震荡偏弱走势。

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