2024年二段加氢C9有一次明显上涨的过程，主要原因是，受春节影响，加氢C9业者积极补货，厂家报价持续上涨。五一假期前，加氢C9下游客户补货情绪偏弱，市场实际成交较差，加之假期期间加氢C9厂家有一定累库，厂家开始降价出货，价格下跌900元/吨后区间震荡。8月份开始，国内成品油行情持续下滑，需求端支撑不足，加氢C9厂家出货受阻，价格再次下跌。国庆假期期价，原油连续上涨，汽柴油价格走高，加氢C9厂家看涨情绪浓郁，价格上涨450元/吨，但节后需求仍维持疲软，价格跌至节前5300元/吨的低价。

　　原料市场

　　裂解C9市场，年内石脑油蒸汽裂解制乙烯装置停工检修产能1066万吨。据不完全统计，裂解C9的损失量在13.59万吨左右，同比增长17.26%，年内裂解C9实际供应量维持低位，对原料市场有一定支撑。

　　供应面

　　2024年二段加氢C9市场受政策面影响，停工厂家增加，整体供应量对比2023年大幅下降，据数据监测显示，2024年二段加氢C9开工率在56.46%，对比2023年62.67%，跌幅为9.91%。二段加氢C9市场年初传出征收消费税的消息，各厂家陆续停工，部分厂家转为自用，市场整体流通量下滑，年内供应偏紧。

　　需求面

　　截至10月底，2024年中国地炼92#汽油均价为8482元/吨，同比下跌101元/吨，跌幅为1.18%；95#汽油均价为8639元/吨，同比下跌109元/吨，跌幅为1.25%；2024年中国地炼国六柴油均价为7212元/吨，同比下跌394元/吨，跌幅为5.18%。

　　汽油方面，进入2024年，市场受春节假期，以及春游出行带动，终端消费有所增量，同时，因原油价格涨势延续，成本进一步提升，汽油相关原料价格随之走高，这都对油价形成提振。但新能源汽车市场渗透率提升对传统油车市场的冲击影响持续，油价高企亦限制中间商操作空间，这导致传统旺季需求增量有限，大单及平仓成交较去年有明显减少。市场需求端较长期限制行情，随着下半年原油价格震荡回落，消息面利空表现进一步拖累油价。

　　柴油方面，受经济大环境欠佳影响，市场在建工程量有限，且今年台风、暴雨天气频发，进一步限制户外开工及物流业恢复，柴油刚需增量缓慢，业者按需操作为主下，“金九银十”旺季不显，需求端较长期拖累油价。但原油开年走涨呈现利好，成本提升挤压柴油利润空间，市场底部支撑较强，以及受利润低迷影响，个别炼厂进入不定期检修，地炼开工负荷维持在偏低水平，一定程度上缓和了炼厂累库压力。年内市场基本面支撑不足，柴油行情受原油变动影响较强，呈现偏弱震荡态势

　　后期来看，成本面来看，裂解C9市场供应量维持上涨，2025年预计裂解C5C9价格低于2024年。需求面来看，2025年布伦特的主流运行区间约65-85美元/桶，汽油需求在2024年基本达峰，2025年需求或维持偏弱，加之政策面的持续影响，二段加氢C9行情或受到一定抑制。

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