上周国际油价震荡走低为主，因今年美国和全球石油产量均有望略高于此前的预测，至纪录新高；同时美联储降息步伐放缓或抑制经济增长与燃料需求。中国、印度和其他地区需求疲软，OPEC连续第四次下调今明两年全球石油需求增长预测。

　　由于近期原油的震荡走跌，本轮零售由上调预期，不断收窄至搁浅预期，变化率由正转负。根据测算，截止11月18日第八个工作日，参考原油品种均价为71.17美元/桶，变化率为-0.84%，对应的国内汽柴油零售价应下调35元/吨。距离本次下调窗口开启仍余两个工作日，假设国际油价维持11月15日水平不变，国内汽柴油零售端将逼近下调红线附近，零售价最终调整方向仍存变数。

　　国内批发市场需求面近期表现偏弱，汽柴油价格承压震荡下行为主。分析来看，原油走势震荡下行，消息面利空压制主导市场。受此影响，国内汽柴行情承压向下。近期增多的降雨及雾霾天气，进一步拖累市场需求，市场中下游业者交投持淡。但地炼降负、社会库存偏低，仍对柴油底部形成一定支撑。随着原油跌势缓和，业者有谨慎刚需购进，部分贸易商对春节汽油行情的操作意愿有所抬头，加之汽油票差上涨，均支撑汽油行情愈加坚挺，报价自低位有所反弹。据监测数据显示，截止本周一（11月18日），国内92#汽油均价7856元/吨，环比上涨47元/吨；95#汽油均价为8113元/吨，环比上涨49元/吨；0#柴油均价为7162元/吨，环比下跌50元/吨。

　　后市来看，因周末期间俄乌紧张局势升级，对油价形成一定推动；但对中国燃料需求的担忧以及全球石油过剩的预测，仍令油市承压。成品油零售端调价搁浅可能较大，消息面方向指引有限。成品油出口退税率下降，或增加汽柴出口转内销，国内供需现状难有改善，预计本周汽柴行情延续偏弱运行为主。考虑成品油社会库存偏低，批零价差较高，部分业者春节备货意愿开始有抬头，故而汽柴底部支撑犹存，或限制汽柴跌幅。加之目前地炼汽油亏损、柴油仅略有盈利，汽油底部支撑强于柴油。

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