【基本面】截止上周五隔夜伦铜收8971美元/吨，跌幅0.59%；隔夜沪铜主力2412合约收73550元/吨，跌幅0.26%。

　　宏观方面，隔夜数据显示美国10月CPI环比上涨0.2%，10月PPI环比上升0.2%，符合市场预期。特朗普当选后，美元持续走强。国内10月CPI同比上涨0.3%，PPI同比降幅扩大至2.9%；利好政策充分释放，财政部等三部门公布了促进房地产市场平稳健康发展的税收优惠政策。

　　供给方面，Mysteel数据显示2024年10月国内电解铜实际产量97.98万吨，环比减少2.45%，同比减少1.19%。1—10月国内电解铜产量累计为984.43万吨，同比增加3.26%。

　　库存方面，上周伦铜减少525吨至271875吨，环比前一周跌幅0.20%。上周沪库存录得130465吨，较前一周减少9197吨，减少6.59%，仍然高于往年同期。

　　现货方面，周内铜价下跌，下游低价入市采购，交易氛围略有回暖，现货升水企稳回升，持货商仍存在挺价心态。

　　【观点及操作策略】国内政策利好充分释放，国内宏观对铜价支撑减弱；外围美元持续走强，铜价走势承压。短期宏观及铜基本面支撑不强，日内空单短线参与。

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