近期，国内磷酸一铵原料市场氛围颇为活跃，多种原料产品价格呈现稳中上扬态势，成本持续抬升。截至上周五，综合成本较月初上调了2.66%，湖北工厂成本再度回升至3050元/吨左右。磷酸一铵再次获得成本支撑，加之冬储需求预期依旧存在，其行情能否被带动呢？

　　进入10月份，磷酸一铵的上游原料价格持续上扬，其中硫磺价格涨幅颇为显著，月内最高涨跌幅度达13%。主要原因在于美金盘表现坚挺，持货商挺市情绪浓厚，终端及贸易商只能顺势跟进，从而促成现货市场价格连日上涨。硫磺酸受到支撑，同时主要下游磷肥存在刚需支撑，酸厂库存处于低位。此外，湖北地区装置仍未开车，浙江、安徽、江西等地的主力酸企部分装置预计皆有检修计划，整体供应偏紧，使得硫酸也出现了约50元/吨的涨幅。另外，合成氨价格涨跌互现，月内最大涨跌幅度为4.33%。综合来看，磷酸一铵成本上调了80元/吨左右。

　　国庆节假期前后，国内磷酸一铵市场交投氛围有所好转，下游秋季尾单的原料补货需求以及东北的询单需求增多，厂商订单得以跟进，行情迎来一波反弹。受此带动，磷酸一铵部分减产、停产的企业装置提高了开工负荷，恢复正常运行。例如湖北的小厂辉腾、聚旺陆续在10月中下旬复产。截止到10月24日，磷酸一铵行业产能利用率持续提升至56.6%，较月初提升了5.71个百分点；周度产量超过22万吨，较月初提高10%。江苏的装置近期也重新启动，整体开工负荷将继续小幅提升，货源供应较为充裕。

　　目前，下游复合肥企业产成品库存持续下降。截至10月第四周，主流复合肥企业库存为62.53万吨，环比上一周期下降2.70万吨，降幅达4.14%。这主要是由于企业进行小麦肥清仓降库、经销商补仓，再加上装置降负荷以及停产增多，使得现货库存下降明显。近期，冬储启动较为缓慢，除部分东北和南方地区提前发运外，华北大部走货转淡，复合肥企业产成品库存或将小幅调整，不排除个别企业库存增加的情况。从行业产能利用率来看，截止到24日，复合肥行业产能利用率为29.74%，环比下降1.77个百分点。多地随着秋季肥结束，需求转淡，减负荷、停产的企业继续增多。在东北地区，今年生产推迟，开工率提升缓慢，加之近期部分原料走势不明朗，企业生产积极性不高。短期内，复合肥企业装置将继续维持低负荷运行。

　　综合来看，近期上游原料涨幅较为显著，成本持续提升。然而，供应面再逐步增加，且多地秋季需求已结束，苏皖地区仅有少量按需采购，东北市场启动缓慢，在完成一轮原料备货后，采购心态再度转为观望，且采购时间较长，其消耗量也不及秋季用量。因此，虽然后期仍存在刚需，但对磷酸一铵的推动力有限。现阶段，关注重心转向下个月初的磷复肥协会会议，等待消息面的出现。故而，短期内磷酸一铵市场整体波动有限，暂以盘整运行为主。

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