10月份以来拔头油价格宽幅涨跌后趋于整理,一方面与原油及国内汽油市场走势相关,一方面与其装置利润情况息息相关。到10月下旬,主要因素中汽油市场供需及调和汽油利润的影响上升。
2024年10月以来,高烯烃C5走势宽幅波动,在经历了短期冲高后经历一轮下跌。月初返市价格低位上涨至7100元/吨附近,随后国际原油期价波动下行打破市场交投节奏,汽油终端需求在节日之后出现萎缩,价格下跌,作为主要汽油原料,拔头油行情随之下行。10月中旬,拔头油价格走势发生变动,在6700-6800元/吨的价位波动小涨,下游需求温和。一方面国际原油的短期上涨使得汽油产业链整体止跌,成交氛围好转,出货速度稍有加快,一方面与重整装置综合利润密切相关。
2024年10月份以来,国内汽油终端需求受到替代能源以及季节性等长期和短期因素的影响,维持了偏弱的走势,仅十一返市后有短期上涨。中旬以后,国际原油期价有短期止跌,山东地炼汽油在7050-7100元/吨的价位窄幅波动,给汽油原料市场一定的指引,也进一步传导到拔头油市场。
2024年10月份,截至23日,重整装置综合理论利润-85元/吨,21日以后周度装置综合利润回归成本线以上。
9月下旬受节前排库及汽油需求疲软等因素影响,主要产品价格出现不同程度的下跌,重整装置理论利润进入负向区间,10月上旬虽然有所修复但依然维持倒挂。10月中旬,甲苯、二甲苯、拔头油等组分的价格有小幅上涨,主要原料石脑油价格有所下降,重整装置利润重回成本线以上,基本维持在40-80元/吨的区间,利润微薄使得炼厂降价意向不强,主要产品下行空间受限而上行积极性更强。
10月下旬国际原油市场内地缘政治、供需基本面等诸多因素影响,对原油走势的指引并不明朗,原油或维持震荡走势,拔头油市场情绪方面指引性不强。汽油产业链-供应端来看,山东地方炼厂一次装置部分降负,汽油产量在下旬或出现小幅下降,且当前地方炼厂库存不高,供应端稍有支撑,给与汽油价格一定支撑,原料拔头油下行空间受限。需求方面汽油仍预期维持刚需采购,但近期汽油原料的小幅上涨挤压调和汽油利润,当前主流配方利润趋于成本线附近,调油商采购积极性有所下降,而给炼厂调油留下的降价空间也因此受限。因此从宏观及下游产品的走势来看,拔头油需求难有明显提量,价格或随消息面延续窄幅波动。
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