现阶段，复合肥市场正处秋季收尾阶段，部分地区小麦肥购销活动已经基本结束，下游仅剩零星补货需求。伴随秋季肥市场的陆续结束，复合肥冬储行情再度成为关注重点，截至目前，东北、华北等地复合肥企业冬储预收活动正在陆续启动，同时企业试探性的出台冬储报价，以华北冬小麦返青肥（氮钾追）为例，听闻部分工厂35%氯基（30-0-5）中氯出厂报价暂时集中在1480-1580元/吨左右。

　　虽然各地终端冬小麦追肥的用肥习惯不同，但是互为竞品的尿素、氮钾追肥价格时常被拿来做比较。近期尿素行情延续震荡，主产区工厂报价涨跌互现，山东、两河小颗粒尿素价格围绕1800元/吨附近，与35%中氯氮钾追肥相比，尿素价格至少高出200元/吨甚至更多。虽然尿素价格看似偏高，但是相较氮钾追肥，尿素或许更具有性价比，如果尿素价格波动幅度逐步收窄，那么能否拉动复合肥冬储市场推进呢？

　　首先，秋季扫尾行情有无利好支撑？秋季复合肥市场表现不佳，尤其是后半段购销完全没有旺季阶段应有的气氛，反倒是复合肥价格出现了一定回落。由于下游需求始终不旺，复合肥企业并未等来所谓的补货高峰，导致部分工厂库存尚未完全消化，一定程度上阻碍了冬储预收的启动，秋季收尾复合肥行情没有给冬储市场创造利好，甚至还有些许利空，因此，未来原料行情的稳定或更为重要，否则复合肥冬储行情的明朗及市场的推进均将较为缓慢。

　　其次，下游悲观情绪能否有所缓解？近几年复合肥冬储市场情况可谓是“每况愈下”，主要体现在下游冬储积极性不高，无论复合肥企业制定何种预收政策，经销商打款情绪均较为谨慎，原因一是担心复合肥后市价格下跌，由于原料行情长期走势不确定因素较多，复合肥价格自然也存在波动可能；原因二是基层购买欲望不强，尤其是在今年农作物价格相对低迷的情况下，终端市场的备耕活动或将滞后一些，因此，下游的操作息信心急需重新建立。

　　最后，上游冬储政策如何顺利出台？如何有效提振下游冬储信心、调动冬储积极性，不仅需要原料行情利好的加持，而且还需复合肥企业能够制定具有吸引力且保障客户权益的相关政策，比较常见的有计息、保底等，然而，由于近年来化肥行情变化较快，下游对于保底政策的态度有所转变，甚至认为保底政策不再能够有效规避冬储风险，因此，在冬储行情暂时不被看好的情况下，复合肥企业冬储政策很难快速确定。

　　综上，复合肥冬储初期，局部冬小麦追肥需求或率先释放，尿素和氮钾追肥究竟谁更受欢迎，除了要参考各自的性价比以外，终端市场的用肥习惯也尤为重要。

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