国庆节后聚乙烯市场上涨行情告一段落，随着宏观政策利好未进一步如期释放，叠加原油下跌，成本支撑减弱，聚乙烯期货价格震荡走低，市场心态逐渐转空，近日贸易商多让利出货，市场成交重心下挫。

　　基差维持偏强但成交偏弱

　　基差方面来看，短期基差维持偏强，随着宏观利好减弱，石化出厂下调，贸易商报盘跟跌，期货跟现货市场均下滑，基差有所走强，但市场成交仍然偏弱，下游多逢低刚需采购。

　　库存环比小幅下降去库趋势偏缓

　　国庆节后，聚乙烯生产企业库存量显示，截至10月18日，两油库存为81.5万吨，较上周五去库4.5万吨，环比跌5.23%，生产企业库存小幅下降，主要因市场心态转空，需求继续增长放缓，成交放量不足导致去库趋势偏缓慢。

　　国际原油下跌成本支撑松动

　　三大能源机构在10月的月报中，都下调了全球石油需求预期，令原油市场的消极情绪集中发酵，从而施压油价。此外，以色列已表明不愿袭击伊朗的石油设施，极大地缓和了中东地缘政治紧张情绪。综合来看，由于基本面疲软，因此国际油价或仍有震荡走低的空间，成本端对聚乙烯支撑趋弱。

　　供应预期投产市场心态转空

　　供应压力预期增长则是导致市场心态转弱的主要原因，进入四季度中国PE新装置投产集中释放，同时部分EVA装置计划转产LDPE，按照当下装置运行及计划运行来看，预计10月下旬之后PE供应持续增加。而下游虽然刚需尚可，但心态转为观望，多等价格下跌后再逢低采购，对原料行情支撑一般。

　　综合来看，下周吉林石化线性、燕山石化低压二线、华南某合资企业低压一期、镇海炼化3#全密度、兰州石化新全密度装置计划重启，预计装置检修损失量减少。另外中石化英力士(天津)石化有限公司新装置有开始放量可能，供应增长预期。下游多逢低补库，供需有边际转弱预期，且宏观政策难有释放，利好提振有限，因此预计短期聚乙烯市场偏弱震荡运行。

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