进入9月后PBT原料BDO逐步放缓，但PBT的下跌脚步却加快，市场跌势有扩大态势，PBT市场受成本以及供应拖累，“金九旺季”难现。

　　双原料接棒下跌，PBT成本拖拽明显

　　2024年以来PBT市场一直呈现窄幅波动态势，其走势与原料BDO保持高度一致，但自七月底开始随着原料BDO跌幅扩大，而PBT市场并未跟上BDO下跌步伐，8月PBT跌幅6.03%，远远低于BDO16.85%的跌幅，由于前期PBT厂家亏损严重守价心态偏强，其次另一原料PTA存支撑预期，因此PBT前期跌势较为舒缓。进入9月份之后，原料BDO跌势放缓已经进入整理阶段，正当大家以为得以喘息之时，PBT却再遭原料背刺，另一原料PTA接棒下跌，短短一周跌幅超9%，PTA如此弱势，一则是因为原油增产的消息打击的原料成本，二是因为在市场需求不明朗的情况下，纺织订单的缺失。全球第一大石油消费国美国的经济增长放缓迹象愈发明显，投资者看淡全球石油需求增长前景，国际油价上周累计大幅下跌。纽约油价下跌超7%，布伦特油价下跌超9%。其中，纽约油价跌至去年6月以来新低。在油价带动下，PX-PTA市场跌幅加深。眼见成本端跌跌不休，PBT难以独善其身，进入9月PBT跌势延续，截至当前收盘，华东PBT纯树脂收7700-8000元/吨，较月初下跌250-400元/吨。

　　产能投产速度加快，供应过剩态势严峻

　　进入2024年PBT投产脚步加快，其中不乏PBAT转产产能，导致PBT供应过剩态势更加严峻。截至目前PBT新增产能18万吨，增长率9.57%，年均复合增长率为12.63%。产能增长过快，而终端需求跟进不足，厂商累库现象严重，拖拽市场价格继续走低，目前PBT价格降至2021年以来的历史低位。

　　PBT终端分为纺丝、改性、光缆等领域，其中纺丝领域存在旺季特征。而9月以后，纺丝终端订单接取情况不如预期，低利润的现状使终端客户下单愈发谨慎，叠加成本面的持续走低，导致了近期PBT的偏空走势。厂商以价换量操作效果并不理想，各家库存压力加大，因此开工近期呈现下滑趋势。截至收盘PBT行业开工48.41%，同比下跌5.54%，处于近年旺季偏低位置。

　　金九传统旺季来临，虽然需求弱于往年同时，但纺织市场订单缓慢增量中，织造开机也在随之提升，纺织企业信心逐步恢复，随着旺季来临，高温天的退却，秋冬季订单也不断下达，加上后续节假日众多，终端消费也在不断提升，纺织市场回暖预期仍存。BDO面现已企稳，PTA面虽仍存变数但旺季仍存一定支撑。随着PBT价格落至低位，叠加当前开工已处偏低位置，终端存一定补仓意向。PBT市场行情仍有期待。

　　化工制造网将为您持续更新相关市场行情，敬请关注本网行情动态。