十一长假结束后，国内甲苯、混合二甲苯市场价格快速下跌，以江苏港口现货价格为例，至10月7日，甲苯较节前最后一个工作日下跌320元/吨，二甲苯下跌450元/吨。价格集中下跌并短暂的回升调整后，市场行情走势再度深跌，截止20日，江苏港口甲苯现货价格跌至7250元/吨，较节前下跌805元/吨，二甲苯跌至7700元/吨，累计跌幅925元/吨。

　　导致国内甲苯、混合二甲苯市场价格在不足一个月的时间内达成千元跌幅的主要原因有以下几个：

　　一、需求下降及供应增量同时发生，甲苯供需矛盾迅速放大，二甲供需结构性支撑转弱

　　四季度开始，国内汽油混调需求逐渐步入淡季，在长假后下游短暂的集中补货之后，混调需求持续下降。供应端来看，混合二甲苯国内供应持续偏紧，港口无明显累库，生产企业库存水平较前几个月稍有提升。虽然当下并无明显供应压力，但需求预期偏弱，持续累库的节奏影响心态。

　　甲苯供需矛盾突出，近几个月内贸商品供应量快速增长。一方面在混合芳烃征收消费税之后，地炼分离甲苯、二甲苯增多，另一方面，歧化此前长期亏损，导致部分企业甲苯外销比例增加。此前出口增量缓和了国内供需矛盾的积聚，但10月出口商谈活跃度下降，内贸供需矛盾急速攀升，是造成中旬价格无序下跌的主要原因。

　　二、北美汽油混调需求弱化，美湾甲苯、二甲苯价格下跌，亚洲美金市场价格同样下滑，对内贸价格构成压力

　　北美汽油混调需求也在同时发生着季节性变化，9月中旬以来，汽油价格持续下跌，导致芳烃产品价格受影响快速下滑。截止19日，美湾甲苯、二甲苯价格较9月中旬下跌约240美元/吨，同时美亚价差收窄至160-220美元/吨，虽然理论套利窗口还在开启状态，但利润已经严重收缩，套利活动减少。

　　美湾价格下跌，未来套利活动可行性下降，也同时导致亚洲甲苯、二甲苯美金价格走低，从而对国内市场价格也造成压制。

　　三、长假期间原油下跌一度影响甲苯、二甲苯价格，但随后对行情失去主导作用

　　十一长假期间原油受供应预期转差影响，价格连续大跌影响了市场情绪，交易心态谨慎导致了节后第一波价格的下跌，也成为了阶段内跌势的导火索。

　　不过在随后的价格大跌过程中，原油对于甲苯、二甲苯的影响作用几乎消失，巴以冲突影响，10月中旬油价震荡反弹，不仅没有提振甲苯、二甲价格，对于其下跌节奏的缓和作用也十分微弱。究其原因，在供需由偏强的结构状态转为失衡之后，价格走势首先遵循基本面影响进行价值回归，未触及成本线附近之前，原料端实质影响弱。

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