一、现货市场分析

　　5月20日凌晨1:40，远兴能源阿拉善项目1号锅炉点火成功。并计划1#汽轮机组于6月下旬发电；碱加工装置第一条生产线于6月中旬机械竣工，于6月底投料试车。此消息一出，引发业内人士强烈关注。纯碱现货、期货市场价格因此不断下行。

　　供应端：市场内检修厂家陆续恢复，市场开工窄幅提升。碱企新单成交一般，市场心态较为悲观，纯碱价格变化较快，出厂价格下调明显，部分区域价格下调幅度达15%以上，部分厂家暂停报价。

　　需求端：纯碱需求端表现稳定，整体心态较为谨慎，对纯碱压价心态较强。轻碱下游行业需求稳定，终端用户刚需采购为主。重碱下游需求支撑稳定，浮法及光伏玻璃对纯碱采购维持正常量。新产能即将投产，下游心态较为谨慎，维持刚需采购为主。

　　截至目前，华北地区轻碱主流出厂价格为2200元/吨左右，华东地区轻碱主流出厂价格为1920-2300元/吨，华中地区轻碱主流出厂报价多集中在1750-2000元/吨左右，西北地区轻碱主流出厂价格为1800-2400元/吨。

　　二、期货市场分析

　　本周期纯碱期货2309合约走势大幅下行。截至5月25日，5月25日，SA2309期货低开震荡，开盘1614，最高1618，最低1556，收盘报1570，结算价1584，跌47，跌幅2.91%。成交量报296.20万手，持仓量减少8618手至131.70万手。

　　技术指标方面，KDJ指标J线拐头向下发散；MACD指标绿柱基本持平，显示多空双方力量博弈。预计短期内纯碱期货震荡整理，上方关注2250一线压力，下方关注1550一线支撑。操作上建议谨慎追空，短线交易、谨慎操作为宜。

　　三、后市预测

　　预计短期内国内纯碱市场维持弱势。国内纯碱市场整体开工尚可，检修厂家陆续恢复生产，市场开工有提升预期。部分碱厂计划7月份装置检修。碱企近期新单成交一般，市场氛围清淡，业者心态悲观。下游方面开工稳定，对纯碱需求尚可，多观望后市行情，对纯碱压价心态较强。整体来看，纯碱市场短时内供需博弈，但业内人士心态悲观，价格方面或维持弱势，具体还需关注企业开工以及下游需求等因素。

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