周内国际原油走势震荡下行，华东地区主营单位及山东地炼汽柴油价格均呈现跌势，但山东地炼汽柴油价格整体跌幅均不及华东主营，因此山东地炼至华东地区汽柴油跨区套利双双走跌。具体分析如下：

　　汽油方面：原油收盘震荡下行，变化率负向区间延伸，消息面利空油市。尽管“五一”小长假一定程度上提振下游需求，但业者入市操作谨慎，市场缺乏成交支撑。加之临近月末，各主营单位积极追赶销售进度，致使区内汽油报价接连下行。与此同时，山东地炼受节前备货需求支撑，汽油价格窄幅下跌，整体跌幅不及华东主营，因此山东地炼至华东地区汽油套利空间继续收窄。截至目前，山东地炼至华东地区汽油套利至37元/吨，较4月20日相比下跌99元/吨。

　　柴油方面：由于当前户外基建工程及物流运输等行业开工水平基本稳定，柴油需求表现平淡。加之月末主营单位侧重赶量，因此周内华东地区柴油价格承压接连回落，且实际成交优惠政策宽松。与此同时，山东地炼供需基本面支撑仍存，地炼柴油价格波动小跌，但跌幅不及华东主营，因此山东地炼至华东地区柴油套利空间收窄。截至目前，山东地炼至华东地区柴油套利至229元/吨，较4月20日相比下跌129元/吨。

　　后市看来，国际原油或维持震荡走势，变化率负向运行，本轮零售价下调概率较大，消息面指引偏空。且随着节前业者备货告一段落，华东地区主营汽柴油价格或承压下探。与此同时，随着第二批成品油出口配额预期增加提振油市，供需基本面支撑仍存，山东地炼汽柴油价格或横盘整理为主，故预计山东地炼至华东地区汽柴油套利或小幅收窄。

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