从上周高温煤焦油价格看，已跌破今年春节前价格，且较去年同期价格低300元/吨左右，前期厂商心理支撑位在春节前的价格水平，而当前价格已超跌，所以导致部分厂商低位存货的意愿更加强烈，但据悉当前深加工厂家并无大量抄底囤货，接货依然谨慎。那么煤焦油市场何时能反弹？震荡走低的煤焦油市场仍在寻找底部！

　　据了解，近期牵制煤焦油价格走高的主要原因就是深加工市场的大幅走跌，厂家亏损下对原料接货意愿自然下降。而从当前来看，因碳素行业停工增加，对煤沥青需求不足，同时电解铝价格下跌，市场心态消极，煤沥青市场仍难止跌。另外苯酐弱稳续市，工业萘市场行情起色不大，零星走跌，尽管洗油、轻油小涨，但占比较小，难对深加工企业有利润拉动；此外，当前处于深加工企业的检修季，整体开工较低，因此我们认为，深加工市场低迷，各厂家对煤焦油需求疲软，如此看来，深加工市场弱势难改，必将继续拖累煤焦油市场。

　　从焦企自身来看，本月初焦炭开启下行通道，目前已累积下调两轮，且由于焦煤价格仍在下跌，钢材市场因需求迟迟未回暖，延续弱势下滑，因此钢厂薄利下必将对失去成本支撑的焦炭实施进一步的打压，由此，焦炭仍有继续下跌可能，焦企心态依然悲观。尽管如此，多数焦企并无进一步限产意向。据中宇资讯了解，目前距离焦煤主产区偏远的华东、东北地区焦企亏损相对严重，但焦企占比较小，且随着焦煤价格继续走跌，焦企成本下降，焦企利润将动态修复，所以我们预计焦企整体开工仍保持相对稳定，那么高温煤焦油的供应量相对充足。

　　综上，近期高温煤焦油的供需格局仍处于弱平衡状态，而下游需求难以提升，仍是煤焦油反弹路上的绊脚石。认为，尽管随着煤焦油价格不断探底，焦企惜售挺价意向越来越高，但高温煤焦油市场仍缺乏一针“强心剂”，预计本周市场仍存小幅回落可能。

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