4月3日，OPEC+多国宣布实施自愿石油减产，沙特将从5月起实施自愿减产50万桶/日的计划，直到2023年底。科威特将自愿从5月开始削减12.8万桶/日的石油产量，持续到2023年底。阿联酋石油部长称，将从5月到2023年底自愿将石油产量降低14.4万桶/日。哈萨克斯坦能源部称，哈萨克斯坦将为OPEC 减产贡献7.8万桶/日。俄罗斯副总理诺瓦克称，俄罗斯将自愿减产50万桶/日的石油产量，直到2023年底。阿尔及利亚将从5月起至2023年底削减4.8万桶/日的石油产量。阿曼能源和矿产部称，将自愿从5月开始，减少4万桶/日的石油产量，持续到2023年底。

　　OPEC减产消息一出，激起市场千层浪。首先原油价格短期内暴涨，纽约商品期货交易所WTI5月原油即期合约收盘上涨4.75美元，至80.42美元/桶，涨幅为6.28%。洲际交易所布伦特6月原油即期合约收盘上涨5.04美元，至84.93美元/桶，涨幅为6.30%。

　　原油价格短期暴涨，带动液化气价格同样大幅跟涨，4月3日远东冷冻货到岸价格，以到岸华南冷冻货为例，丙丁烷价格均大幅上涨35美元/吨，分别至595美元/吨和585美元/吨，单日涨幅超过6%，也成为2月初以来最大单日涨幅。冷冻货到岸价格大幅上推，一方面是伴随上游原油价格的暴涨的带动，另外一方面是由于市场参与者讨论，原油减产势必会影响到液化气的产量，因此液化气的产量预期或将同样减少。利好带动液化气价格短期大幅上涨。

　　再来看一下美国到岸远东套利空间情况，如图所示，2月初开始由于远东到岸市场价格连续大幅下探，美国至远东丙烷货物的套利空间骤然缩小。套利空间由1月底最大的200美元/吨，下跌至3月底仅个位数的贴水。接着由于远东到岸市场在供需面疲软的影响下，加之原油价格大幅下探的带动，套利空间一度消失，美国至远东丙烷冷冻货的套利空间在3月底基本关闭。目前伴随远东到岸价格短期大幅反弹，4月3日美国至远东套利空间再次扩大至32美元/吨，较3月底套利明显增加。  即便如此，我们可以从上图看出，虽然国际液化气价格从3月下半月开始触底大幅反弹，但液化气价格反弹力度远远不及原油。这主要是由于液化气市场预期供应从4月开始会明显增加。中东沙特阿美和阿布达比码头检修3月底结束，加之美国天气转暖钻井和炼厂加工量有所增加，液化气产量预期增加。目前看来中东市场供应商，沙特阿美，阿布达比国家石油公司，科威特石油公司等均有4月装船现货可供出售，还有伊朗也将增加出口量。需求方面，北半球进入春季加热需求明显减少，主要需求依靠液化气深加工。目前PDH利润较前期明显好转，中国进口商买货积极性也有所提高，因此上周中国进口商相当活跃，采购4月下半月至5月上半月到岸的货物。不过一波采购以后市场回归平静，目前市场依然可见部分卖家。短期看来液化气市场在大幅上涨以后趋于稳定，整体供需面依然相对宽松，若原油持续上涨，液化气价格也将跟随上涨，不过上涨幅度相对缓和。

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