4月份，国内工业萘市场呈现先强后弱走势，上旬增强的原因为：第一，供应预期下降对工业萘市场明显提振；第二，3月下旬，工业萘市场下跌幅度较大，低价对市场诱惑性增加；随着煤焦油深加工企业春季检修陆续开启，下游企业询盘积极性或有提升预期。4月上旬存在供应量下降及实际需求偏稳的利好支撑，中上旬市场整体偏强运行概率较大。下旬，检修企业陆续开工，产量存在提升预期，预计市场存趋弱运行可能。

　　4月市场主导因素在于供应

　　4月份国内工业萘价格主导因素在于供应，成本端影响预期有限。从下图可以看出，1月份因需求预期下降，及春节前后运输压力增加，1月份国内工业萘市场总体趋弱下行，2月份至3月份中旬市场价格逐渐受实际需求增加主导，逐步向好运行。3月下旬，国内工业萘下滑明显，实际需求减弱与下游不买跌心态影响，市场趋弱下滑明显。春节后煤焦油宽幅下滑，但对工业萘利空制约受限，此阶段内工业萘与原料煤焦油跌幅不一致，供需主导下，工业萘市场与原料煤焦油关联度不高。因此至目前，市场价格主导因素仍在于供需，原料煤焦油趋弱下滑对价格有一定利空制约，但影响预期较为有限。4月份煤焦油价格预计先稳后弱，对萘实际影响不大，因此预计4月份供应面的下降是价格主导因素，重点关注供应供需变化对价格的影响。

　　主要市场山东产出量预期减少 或对全国价格有所支撑

　　4月国内工业萘供应面或将趋紧，山东产出量预期减少明显。4月国内煤焦油深加工企业进入传统春季检修季节，市场开工负荷仍有下滑预期，预计4月份国内煤焦油深加工市场开工负荷约在45%，环比下跌1个百分点。主消耗领域萘法苯酐市场开工负荷约在73.5%，环比下跌1.56个百分点。供需均呈现下滑趋势，但供应开工负荷过低，供应面或将偏紧运行。据卓创资讯统计，4月中上旬，山东地区检修企业集中，据统计或将有210吨煤焦油深加工装置有检修计划，且检修周期集中，或将导致山东企业供应缺口增加，或将抑制国内工业萘价格下滑。

　　下游需求稳中趋弱

　　4月份工业萘下游衍生品需求端表现稳中趋弱。从下游消费结构来看，工业萘下游消费结构整体较为平稳。萘法苯酐消费占比最大，其次为萘系减水剂及精萘市场。

　　预测：4月国内工业萘市场或将呈现先强后弱走势

　　4月中上旬，国内工业萘市场或将企稳向好运行，因3月下旬市场跌幅较大，低价格诱惑性增加，下游接货积极性或将提升；且国内煤焦油深加工企业春季检修即将开始，4月上旬山东地区检修企业增加，供应面减少预期或将明显，因山东地区同为主要消耗地区，产量下降导致下游需求缺口增加，或将支撑全国价格企稳向好。虽主消耗领域萘法苯酐市场4月份开工存小幅下滑预期，但邻苯高位支撑，萘法苯酐市场整体高位运行，企业承压能力尚可，且工业萘供应偏紧影响，预计中上旬国内工业萘市场偏强概率较大，但随着下旬检修企业开工逐步恢复，市场供应量存增加预期，下旬市场或将趋弱运行，故预计4月份国内工业萘市场或将呈现先强后弱走势。

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