近日国内TDI市场在下游刚需采购适度增加、贸易商空单平仓，以及部分工厂挺市态度下低价收紧，价格重心小幅上升，促成阶段性小幅反弹。那么TDI市场是否就此迎来反转，本阶段市场反弹力度支撑如何呢？

　　自2月初市场高位难支后进入下行通道，本轮快速下行期大体有两段，其中在2月下旬遭到一定抵抗，但由于订单得不到有效支撑，反抗未果后市场于2月底加速下跌，并在近日企稳后反弹。从2月底至3月中半月时间左右，TDI价格下跌幅度达到2000元/吨，由于TDI跌幅较大、跌速较快，上周末开始，下游刚需入市有所增加，询低价盘刚需补仓，加之工厂价格上调向下传导，中间商低出意向降低，报价普遍有300-500元/吨上涨。

　　那么TDI市场本次反弹是否有持续性呢？

　　从本轮市场下跌来看，年前过高的预期和年后弱需的现实，持续打击业者信心，“需求不及预期”成为本轮下跌最主要的原因。毕竟从供应端和需求端来看，两者库存均未有较大压力，TDI工厂年后开工率多维持在50%-75%之间波动，除万华、巴斯夫和沧化稳定运行之外，其余装置负荷均偏低波动或停车，总体来看供应面压力不大。再看需求面，下游工厂整体原料库存水平一直不高，除大厂合约量外，多选择刚需采买，刚需一直有，需求面支撑便一直存在。

　　而市场反复提及的“银光投产”问题，也持续干扰业者心态，停车前，白银方面日均产出约为440吨左右，后续复产后或有增加，但目前来看，复产后白银的供应量仍是不确定因素，不过目前银光装置暂未有较为明确的投产消息，短期供应端放量可控。

　　除此之外，工厂出货政策不一致，也是本轮下跌的主要原因之一。目前来看，本周内上海科思创指导价小幅上调，且不排除后续仍有上调意向，不过下游对偏高价较为抵触，涨后市场商谈氛围有所转淡，市场交投多为贸易商空单平仓，且下游整体需求一般，较难提量，从市场基本面来看，国内TDI市场暂不具备持续上涨条件，不排除后续中间商出货不畅下后续再度让利。金联创认为，短线TDI市场震荡整理，持续上涨仍有阻力，中长线关注白银复产、福建新装置投产、以及下游需求恢复情况。

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