近几个月来，在中国春节假期之前，硫酸镍的需求依然不冷不热，导致市场现货交易减少，因为许多人专注于履行现有的定期合约。

　　“我认为消费者目前只会依赖库存，或者只有当他们认为价格足够低时才会购买原料，”一位炼厂消息人士称。

　　“下游需求正在下降，这在一定程度上是由于季节性去库存，但另一个事实是，如果取消电动汽车补贴，市场不清楚未来的需求，”一家中国生产商表示。

　　消息人士预计，在电动汽车市场充满挑战的一年里，磷酸铁锂电池（LFP）将保留国内市场的大部分份额，这可能会抑制到2023年对镍的需求。

　　尽管需求下降，但硫酸镍炼制商表示，由于原材料成本上升，很难降低现货报价，多数原料仍以LME为基准定价。

　　12月21日，一位生产商表示：“以目前LME的镍价计算，我们每生产一吨镍都是亏损的。”

　　供应过剩限制镍价上限

　　在诺镍（Nornickel）最新的镍市场报告中，这家俄罗斯镍业巨头预计，整个镍市场可能在2022年达到10.9万吨的过剩。供应量预计同比增长18%，达到319万吨，而预计需求为308万吨，同比增长8%。

　　镍产量的增长主要得益于印尼的中间产品生产，这为更廉价的生产路线铺平道路。

　　S&P Global Market Intelligence的金属和矿业研究预测，2023年镍产量将达到367.2万吨，同比增长11.9%，其中印尼镍产量占供应增长的61%。

　　由于供应过剩预计将在短期内对镍价构成进一步压力，有关更好地反映市场过剩的不同定价机制的讨论预计将成为2023年的一个关键主题。

　　一位北亚消费者表示：“我们不确定哪种方法对镍定价更有效，但我认为定价公式在不久的将来肯定必须改变。”

　　展望未来

　　消息人士预计，假期间歇期将持续到2月初，全行业的大规模减产将限制买兴。除此之外，尽管原材料供应增加，但如果成本没有反映出市场过剩，电动汽车销售可能放缓，可能给炼厂带来进一步压力。

　　“无论市场是否平衡，定价仍将是镍市场的大问题，”一位交易商表示。“下游无法应对当前定价机制造成的重大损失；这对这个行业来说是不可持续的。”

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