周三铜价走势强劲，日内行情偏暖，沪铜主力月2212合约开盘63660元/吨，日盘收于63570元/吨，涨860元/吨，涨幅1.37%。市场情绪明显好转，金属延续反弹姿态，叠加低库存支撑，沪铜偏强运行。

　　现货方面，11月2日长江现货1#铜成交价报64970-65010元/吨，涨490元/吨；升水250-升水290，跌20元/吨。现货市场，铜价上涨对需求带来拖累增加，下游畏高情绪下减少采买，接货商接货情绪仍然谨慎，整体成交表量下降。

　　库存方面，截至11月2日，伦敦金属交易所(LME)铜库存减少4200吨至102225吨，跌幅3.95%；截至11月2日，上期所沪铜期货仓单20670吨，较前一日减少4370吨。

　　供应方面，国内主要铜企方圆、紫金等冶炼厂检修；新疆等地疫情防控严格，铜运不出来；进口窗口持续打开，但进口货源仍有限，社会库存小增幅一万吨左右；9月份冶炼增量较快，料10月仍有增量，但粗铜供应相较于紧张且干扰仍存在；上一日lme铜库存下降6700吨，亚洲仓库的铜会在11-12月陆续到国内。但现货方面还是偏紧张。

　　需求方面，铜消费起色难言乐观，弱势平稳为主。银十旺季消费不及预期，且现已进入11月，消费将边际走弱，叠加地产疲态延续，对铜消费形成拖累。此外铜月差高位，价格和月差限制了下游的拿货意愿，精废价差走阔也不利于精铜消费，从而对需求释放带来压力。但好在光伏、基建和汽车板块数据亮眼起到支撑作用。

　　整体而言，全球金融市场聚焦今晚的美联储决议，市场预计美联储12月份加息放缓升温，美指继下滑，金属延续反弹姿态。而与此同时，国内或将放松疫情管控措施而鼓舞市场情绪，金属需求前景得到改善。况且，近期沪伦两市库存均呈现下降态势，对铜价构成一定支撑。但与此同时也有一些分析师对美联储可能软化加息立场的预期表示怀疑。据调查显示，多数分析师是看涨美元后市，这对铜价不利，因此铜价涨势仍是受到宏观偏空压力压制的。叠加海内外需求面仍存弱势，国内地产疲态延续，消费起色难言乐观，铜价上行驱动力不强，故此，沪铜反弹高度有限。

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