聚乙烯国内市场价格自8月底开始止跌反弹，9月价格涨幅有所扩大。目前正处下游需求旺季，下游原料库存偏低，存集中备货需求，需求韧性存在。预计后期聚乙烯市场整体偏强震荡为主。

　　国内价格止跌反弹9月价格重心上移

　　聚乙烯国内市场价格自8月底开始止跌反弹，9月价格涨幅有所扩大，主要原因有以下几点：一是月初上游乙烯上涨，对聚乙烯价格形成有力提振；二是受台风“梅花”影响，宁波、上海多个码头暂停作业1-2天，部分品种如线性现货偏紧，对价格形成有力支撑；三是下游需求季节性好转，虽然同比不及往年同期，但环比订单有所改善，加之恰逢双节假期，工厂适量备货，现货市场成交氛围改善。目前来看，现货紧张氛围有所缓解，市场交投气氛有所降温，期货和现货市场震荡运行，当前线性主流价格8130-8600元/吨；高压主流价格在9550-10150元/吨；低压拉丝主流价格在8300-8900元/吨。

　　原油价格重心下移 支撑力度持续减弱

　　原油价格重心继续下移，挫伤聚乙烯市场参与者心态。截至9月28日，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2022年11月期货结算价每桶82.15美元，交易区间76.55-82.34美元；敦洲际交易所布伦特原油2022年11月期货结算价每桶89.32美元，交易区间84.26-89.47美元。目前油制成本仍处相对高位，但随着国际原油震荡下跌，对市场支撑力度持续减弱。

　　国内价格震荡上行 内外盘顺挂收窄

　　聚乙烯是高进口依赖度的品种，进口依存度长期维持在39%以上，是国内市场的重要补充，进口料的价格直接或间接影响国内市场。以LLDPE为例，9月聚乙烯进口料维持顺挂态势，但价差有所收窄，主要在于：一是外盘前期低价盘售出后，压力有所缓解，叠加近期国外检修较为集中，整体供应有限，外商多谨慎观望，报盘价格较为坚挺；二是近期人民币汇率波动较大，美元对人民币汇率持续走强，进口料采购成本增加，导致价差有所收窄。

　　检修损失量环比有所减少 但高于往年同期水平图4从上图来看， 2022年三季度的月度检修损失量均高于去年同期水平，据测算，2022年三季度国内PE装置检修损失量在114.16万吨，较去年同期上涨66.7%，较二季度下降2.3%。具体来看9月中国PE石化企业涉及检修的装置数量较上月明显减少，涉及检修年产能在865.5万吨，检修损失量在25.56万吨，环比减少17.52万吨。

　　下游开工环比提升 需求季节性好转

　　9月份PE下游开工多数上涨，需求季节性好转。其中农膜开工提升10个百分点至47%，包装开工提升9个百分点至62%，中空开工提升4个百分点至51%，注塑开工提升8个百分点至53%，塑料管材开工提升7个百分点至42%，目前主流开工在42%-62%。本月整体来看，农膜方面，需求继续跟进，整体较上月有所好转。棚膜方面，高端膜需求进入旺季，普通棚膜需求亦在缓慢启动，工厂按需生产，开工负荷陆续提升；地膜方面，处于需求淡季，多数厂家停机检修，少数大厂维持低位生产。管材方面，工厂订单有所增加，除部分大厂拿到大订单开工提升较高外，其余工厂开工小幅提升，但较去年同期仍有所差距。其他行业方面，前期高温天气有所缓解，加之传统“金九银十”季节性需求旺季下，终端询盘较前期有所增加，开工负荷提升。

　　国产供应多于去年同期 供应端压力有所增加

　　2022年1-9月份PE产量在1788.27万吨，较去年同期增6.1%。一方面随着PE新投装置生产逐渐趋于稳定，产能陆续释放，另一方面，前期停车装置陆续开车，检修损失量有所减少。因此从月度产量数据来看，2022年9月产量明显高于去年同期，供应压力有所增加。

　　综上来看，供应方面，伴随国内停车检修装置陆续减少，国内供应压力继续增加。需求方面，10月份仍处下游需求旺季，需求继续存好转预期，同时下游主要行业订单指数有继续上涨预期，下游原料库存偏低，存集中备货需求，需求韧性存在。预计后期聚乙烯市场整体偏强震荡为主，后续继续关注下游需求情况。

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